Se ganó casi 30% con fondos de inversión inmobiliaria

Según datos del mercado financiero, en un año los fondos cerrados de inversión inmobiliaria superaron la rentabilidad de otros instrumentos. Si se toma como ejemplo el Círculo FCI, que creció casi 30%, se observa una ganancia superior en 10 puntos a la segunda mejor opción financiera.

Los nuevos instrumentos surgidos a raíz del boom del mercado inmobiliario en Buenos Aires están generando mayores ganancias que la tradicional compraventa o alquiler de propiedades. Los fondos de inversión dirigidos al sector dejaron en el último año una rentabilidad de casi 30%. Se puede intervenir $ 1.000 y diversificar las colocaciones en propiedades comerciales, industriales y residenciales.

«Siempre aconsejamos a los clientes diversificar la cartera de inversiones. Para eso, los fondos cerrados son ideales. El dinero no se destina a un desarrollo inmobiliario en particular sino a numerosos emprendimientos de todo tipo, desde torres residenciales hasta locales comerciales o cocheras», dijo a este diario Emi Angel Primucci, presidente del Grupo Bainter que el próximo mes lanzará la segunda serie del Círculo Fondo Común Cerrado de Inversión Inmobiliaria y Mobiliaria (FCI).

Estas herramientas son fondos cuyos activos están constituidos por inmuebles hasta 90% del valor total. En los todavía pocos casos de fondos de este tipo, la primera edición de las series tienen un valor de cuota parte cercana de $ 1.000, que son adquiridas por inversores privados. En el caso del Círculo FCI, está autorizado por la Comisión Nacional de valores y cotiza en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. «A los 4 meses de lanzado el fondo, se hicieron operaciones por $ 1.300 las cuotas partes. Hoy es un papel muy demandado pero con pocos interesados en desprenderse de ellos», agregó Primucci. El crecimiento se debió a la valorización generada por las compras de más de 30 inmuebles que realizó el fondo.

Institucionales

Según analistas del sector, cuando los montos de los fondos son mayores comienzan a intervenir también inversores institucionales. «Hay AFJP, compañías de seguros y ART que ya se interesaron en participar cuando los fondos son además respaldados por calificadoras de riesgo internacionales y auditados por grandes compañías», aseguró un operador.

En algunos de los países con mayor nivel de desarrollo (como Estados Unidos o Suiza), la canalización de grandes volúmenes de capital hacia actividades inmobiliarias por parte de los fondos de retiro y pensión es muy importante. La naturaleza de las inversiones inmobiliarias, que implican una inmovilización de mediano y largo plazo del capital con reducida volatilidad (y por lo tanto menor exposición al riesgo) hacen a este instrumento atractivo para este tipo de organizaciones.

Según la información que se maneja en el sector, la rentabilidad que generaron los fondos cerrados de inversión inmobiliaria en el último año superó a la de los demás fondos abiertos de renta fija o variable en pesos y dólares, tanto como a los índices de crecimiento de plazos fijos, el Merval y otras inversiones financieras (ver cuadro).

Consejos

Pero para los inversores particulares que desean operar con este tipo de instrumentos, los operadores señalan algunos puntos indispensables para tener en cuenta. Principalmente, se debe buscar transparencia operativa y diversificación de cartera para garantizar una controlada exposición al riesgo.

Por otro lado, se recomienda que por tratarse de inversiones del mercado inmobiliario es fundamental conocer las fechas en las que se concluyen obras, si existiesen remodelaciones de los inmuebles, ya que entonces la tasación del fondo será muy superior a la original y, por lo tanto, la valuación de la cuota parte varía.