Avanza la oferta a los bonistas y al Club de París

La recuperación de todos los mercados del mundo está bendiciendo a la oferta a los bonistas. El Discount (el papel que se entregará en canje por los viejos en default) ganó un 14% en un mes. Tan mal no está la relación entre el Banco Central y el Ministerio de Economía, dado que la entidad que preside Martín Redrado estuvo comprando «Discos» (nombre de ese papel en la jerga de operadores) para colaborar en la apreciación de la oferta. No fue un gesto aislado, sino que se acordó entre las partes. De todos modos, fue la recuperación de los mercados mundiales lo que más colaboró para la mejora de la oferta argentina.

Trascendió ayer que la Securities and Exchange Commission hasta ahora no efectuó objeciones a la documentación presentada por el Gobierno. En 15 días, en teoría, dará luz verde al proceso. En paralelo, en la Secretaría de Finanzas están trabajando en la redacción del prospecto definitivo que se presentará una vez obtenido el aval de la SEC. La autorización final será casi automática. A partir de entonces, en la última semana de enero y en la primera de febrero, se enviarán diferentes misiones de funcionarios a recorrer los principales centros financieros (Nueva York, Londres, Roma, Franc-fort, Tokio) para seducir a los tenedores de títulos en default. Desde el Ministerio de Economía descuentan que la oferta tendrá aval político y judicial en Estados Unidos. Puntualmente, hubo dos fallos recientes de Thomas Griesa, el juez que concentra las demandas contra la Argentina por el default en Nueva York. En primer lugar, protegiendo los fondos de la ANSES y luego al negar a dos fondos buitre a conocer la mecánica del canje de la deuda en marcha. Un amigo inesperado Griesa, para el Ministerio de Economía.

Pero Amado Boudou tiene en carpeta para fin de mes anunciar la designación del banco que asesorá al Gobierno en las negociaciones con el Club de París. En realidad, irá más allá e incluirá en el anuncio el inicio de las gestiones con los países acreedores de la mano de la entidad ganadora (lo más probable es que sea Lazard Freres). Tal como anticipó este diario, se evitará recurrir a la auditoría del FMI utilizando los informes que se deben presentar al Grupo de los 20. Como el pago al Club de París se hará en cuotas (en lugar de quita de la deuda se propone pagar el 100%, pero a mayor plazo, en 6 años), algún organismo tiene que avalar la operación y allí es donde aparece milagrosamente el G-20. La Cancillería ya está presentando documentación formal y Economía se reserva la participación ejecutiva en ese foro de países.

Pero no todas son propuestas de amistades para Amado Boudou. En silencio, avanzan las causas contra la Argentina en el CIADI, el tribunal del Banco Mundial para la protección de inversiones. Recientemente se debió acordar con Azurix (otrora proveedora de agua potable en Buenos Aires) el pago con bonos tras el fallo en contra. Y hay varios casos en la lista por seguir en poder del procurador del Tesoro, Osvaldo Guglielmino.

Una preocupación subsiste en la plaza local: la situación de Martín Redrado tras el DNU que habilitó el uso de las reservas para el pago de la deuda. Mañana habrá reunión de directorio en el BCRA, pero como todos los jueves. Y en el temario no está el tratamiento de ese DNU. En realidad, el directorio del BCRA no tiene que dar visto bueno a esa operación. Pero, contra todo lo supuesto, es en el Ministerio de Economía y no en el BCRA donde se debe dar el próximo paso. Los funcionarios están trabajando en la reglamentación de ese DNU, lo que puede demorar al menos dos semanas más. Luego sí se buscará utilizar las reservas para lanzar licitaciones de pago anticipado de títulos. Quedará pendiente la probabilidad de embargos de fondos buitre a esos pagos. También trascendió en este sentido que abogados de la República Argentina habrían señalado que, tomando los recaudos correspondientes, no habría posibilidad de embargos. Dependerá de lo que decida el «amigo» Griesa.