Deuda: avanzan fondos con aceleración

Thomas Griesa

 La Argentina podría verse forzada a pagar más de u$s 2.500 millones a tenedores de deuda bajo ley extranjera o, concretamente, a ampliar aún más el tamaño de su default actual. Según pudo recoger Ámbito Financiero de fuentes que operan en el exterior, en los últimos días avanzaron las negociaciones de un grupo de bonistas que planea reunir títulos argentinos PAR para pedir al Gobierno hacer efectivo el pago completo del capital y de sus intereses, según está contemplado en el prospecto de emisión.

Los fondos que llevan adelante las conversaciones con otros tenedores de deuda son Owl Creek y Bienville Capital Management. Las dos entidades habrían logrado el compromiso para concentrar entre un 50% y el 55% de los u$s 5.400 millones emitidos en bonos PAR ley Nueva York, que vencen en 2038. El monto les permitiría exigir cobrar de inmediato el 100% del valor de emisión de los bonos que tengan en su poder, y de sus intereses, por la "cláusula aceleratoria" que incluyen sus prospectos.

Esta cláusula es la que concede a los acreedores que reúnen el 25% de una serie de títulos en default la facultad de dar por "extinguido" el plazo acordado y declarar vencido, anticipadamente, el total la deuda. Los fondos pretendieron desde un principio alcanzar el 50% de la emisión, porque esto les daría la posibilidad de volver atrás con la medida una vez iniciada (desactivarla) y sumar poder en la negociación con el Gobierno.

El objetivo fue, en principio, reunir bonos PAR de la serie que está bajo ley Nueva York y nominada en dólares; pero el intento podría replicarse en las de legislación europea y japonesa (en euro y yenes, respectivamente).

La Argentina dejó definitivamente en default estos bonos a partir del 30 de octubre pasado, cuando se venció el período de gracia para afrontar el pago de u$s 154 millones en intereses. Desde entonces, el fondo de cobertura Owl Creek, que tiene sede en Nueva York, advirtió que busca sumar adhesiones para conformar el "Fondo de Recuperación de Argentina", que mediante la aceleración buscaría tentar a los inversores con una rentabilidad bruta del 100% en una reestructuración posterior. El segundo fondo confirmado por este diario es Bienville Capital Management, que también tiene sede en Nueva York y que está conducido por los inversores Ralph Reynolds y Cullen Thompson, e incluye a su vez un fondo llamado Bienville Argentina Opportunities. A fines del año pasado había trascendido que también participaba en las negociaciones el fondo Blackstone.

Owl Creek alertó en su momento que la aceleración podría definirse en enero, una vez vencida la cláusula RUFO que le impedía al país negociar con los acreedores favorecidos por el fallo del juez Thomas Griesa. "Los bonos tienen el derecho de acelerar y gozan de un principio que es de ser pagados en su totalidad", habían advertido durante una presentación.