Periodista: El mercado no da tregua...
José Tasa: Lo que más me preocupa no es tanto la Argentina como los mercados emergentes, ahora. La economía norteamericana está dando señales de vida fuertes y si no, mire el dato de hoy (por ayer) con el fuerte crecimiento del PBI del 3,2% en el último trimestre. Hay una huida firme de los mercados emergentes que está deprimiendo a todos los inversores. Yo sería más cauteloso con ese frente que con el interno.
P.: Parece oficialista su comentario.
J.T.: No confunda. El frente doméstico también es complejo. Pero cuando los mercados del mundo tambalean, el shock es más fuerte y la solución, más difícil. De hecho creo que cometieron varios errores en el Gobierno que van a tener que corregir.
P.: ¿Por ejemplo?
J.T.: Comprometerse a mantener un dólar mayorista a 8 pesos me parece un error. Y más en el actual contexto internacional. Creo que en pocas semanas van a tener que abandonar ese plan. De hecho, mis contactos en la mesa de dinero del BCRA me confiesan que es sólo transitoria esa iniciativa. También creo que se quedaron cortos con la suba de tasas. Yo hubiera optado por un alza mayor, al 30% piso. Es que si se quedan cortos con la suba de tasas, dan la sensación que están yendo atrás de los acontecimientos y no anticipándolos.
P.: Las tasas de los créditos suben, pero no tanto...
J.T.: Es que los bancos tienen una posición técnica muy buena. Están sobrecumplidos con las exigencias de liquidez del BCRA y por lo tanto sobran pesos. Por eso la tasa interbancaria está baja aún. Yo si estuviera en el lugar de Juan Carlos Fábrega subiría un punto o dos los encajes. De un saque, quitaría 14.000 millones de pesos del mercado. Se acabó la historia de esta corrida con ello.
P.: De lo fiscal no hay nada alentador aún. Es la madre de la disparada del dólar...
J.T.: Tenían planeado cuatro aumentos consecutivos de las tarifas de electricidad del 25% cada uno. Empezaban en diciembre pero el caos que generó el amotinamiento de policías en provincias hizo que la Presidente opte por archivar ese plan. Ahora elegirá nuevo timing. Pero el tarifazo se viene.
P.: Los precios, más allá de las presiones oficiales están subiendo fuerte...
J.T.: Veremos qué pasa. Es otra batalla. El lunes hubo una convocatoria a empresas que comenzó una hora tarde. Habló Axel Kicillof una hora hasta que se tuvo que ir. Luego, el secretario de Comercio Augusto Costa, hasta que también debió partir. Las anteriores reuniones fueron más dialogadas. Ahora se están "morenizando". Por lo pronto, los acuerdos firmados en diciembre siguen vigentes.
P.: Y de la agenda internacional, ¿qué pasos puede tomar el Gobierno?
J.T.: Lo más relevante es el arreglo con los holdouts. Quedó claro esta semana que Paul Singer, uno de los dueños de los fondos buitre más grandes, enterró el plan de Gramercy para lograr un entendimiento con acreedores. Hasta lo calificó de bizarro. Acababan de contratar al Deutsche Bank de asesor, pero creo que esa declaración de Singer fue mortal.
Y dicho esto se despide rápidamente rumbo a Catalinas aportando un dato final. "Hay nuevas propuestas de bancos extranjeros para arreglar con buitres que pueden prosperar. Esta semana ya hubo reuniones con el Gobierno". Dejó el enigma abierto.
| @guillermolabord |
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