El crecimiento económico de Latinoamérica será más lento y menor el año próximo, en comparación con el 5,9% que se registró en 2010, pero se mantendrá por encima del 4,2%. La región será la segunda que más se expanda entre los mercados emergentes después de Asia (que lo hará un 7,2%). La Argentina, Chile y Perú serán los países latinoamericanos que más crecerán, entre un 5% y el 6%. Todos estos datos corresponden a estimaciones del JP Morgan, plasmados en su informe «LatinAmerica and Caribbean Outlook 2011», donde además asegura que en la Argentina «los problemas energéticos y las disputas laborales dañarán la evolución industrial».
Los siguientes son los principales pronósticos que hace el banco de inversión sobre América Latina y la Argentina en particular, en comparación con el resto del mundo:
Mientras el crecimiento mejorará en 2011 para Estados Unidos, Japón y la eurozona, las tasas de desempleo serán altas y justificarán que se mantengan políticas de estímulo. · El crecimiento de los mercados emergentes será aún alto en 2011, llegará al 5,8%. Asia crecerá un 7,2% encabezando otra vez el grupo, seguido por Latinoamérica (4,2%).
El crecimiento de Latinoamérica será lento el año próximo, en comparación con el alto 5.9% de 2010, pero se mantendrá por encima de su potencial del 4.2%. La Argentina, Chile y Perú crecerán entre un 5% y el 6%.
Por el lado de la oferta, el crecimiento de la producción industrial comenzó a moderarse en la región, en línea con lo que sucede en el resto del mundo. Por el de la demanda, las ventas minoristas continúan creciendo fuertemente en países como Brasil, Chile y Perú, con un fuerte impulso de Colombia y México todavía aislado.
La inflación se está acelerando en Brasil y México, mientras continúa la normalización en Chile, Colombia y Perú. Los precios de los alimentos están presionando hacia el alza la inflación en algunos países. Los incrementos en los valores de los commodities no son suficientemente altos para compensar la apreciación de las monedas, entonces los moderados precios de la agricultura en monedas locales están en alza.
El estatus de acreedor externo neto que tienen algunos países amortiguaron los shocks externos y una política más flexible durante la crisis, particularmente en Brasil.
Mientras la política fiscal no será ajustada agresivamente en Latinoamérica en 2011, las necesidades de financiamiento externo serán menores que este año. Así, las emisiones de deuda serán negativas.
El intercambio comercial de Latinoamérica está siendo conducido por los precios de los commodities, que a la vez están motorizados por el ciclo de crecimiento de China. Ese país está entre los principales destinos de las exportaciones de Brasil, Chile y Perú, mientras crece el comercio con otros países de la región. Por eso, su bienestar económico es importante.
Mantener un intercambio comercial fuerte es importante para Latinoamérica porque el crecimiento en el volumen de exportaciones es relativamente bajo y los déficits en las cuentas corrientes se ampliarán más en 2011.
En la Argentina, los problemas energéticos y las disputas laborales dañan la evolución industrial aunque el crecimiento continúa.
Las economías vecinas como Brasil están teniendo un boom, las bajas tasas internacionales han ayudado a mitigar la fuga de capitales, el intercambio comercial es favorable, el sector agropecuario vive un fuerte rebote gracias al buen clima, los stocks industriales bajaron por una recuperación de la demanda y las barreras a la importación han crecido, dándole una ventaja a los productores locales.
Hubo una aceleración de la inflación argentina este año que se evidenció en los precios de la comida y particularmente de la carne, pero que se moderó en el segundo trimestre. En los últimos meses del año estaría, aún así, por encima del promedio del 1,5% mensual que tuvo antes. Para el año la inflación se estima en el 24%.
La salida de capitales del sector privado se interrumpió y moderó en el cuarto trimestre. La recuperación en el flujo de capitales no solo beneficia a las reservas acumuladas sino también da un plus a la economía.
El peso se ha apreciado en términos reales y representará una erosión sobre la competitividad.
Una fuerte demanda externa y una buena cosecha de soja están empujando las exportaciones, pero sucede mientras las importaciones están creciendo. El superávit comercial pasó de 13,8 mil millones a 16,2 en un año.
Se espera que el año cierre con un dólar a $4,05. Las autoridades no están de acuerdo con producir ningún ajuste hasta octubre del año próximo cuando serán las elecciones presidenciales. Hacia fines de 2011, podría ubicarse cerca de $4,35.
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