Superávit récord en junio, pero importaciones caen el 30%

Como había adelantado Cristina de Kirchner, el INDEC informó ayer una suba del superávit comercial que sería muy positiva si no fuera porque se da principalmente como consecuencia de un hecho negativo: la caída del 30% en las importaciones.

La balanza comercial cerró junio con un superávit de u$s 1.528 millones, un 624% más que los u$s 211 millones ganados en igual mes de 2008. Pero el aumento se dio en un contexto en el que las exportaciones, en términos interanuales, cayeron un 5% para sumar u$s 5.161 millones, mientras que las importaciones retrocedieron un 30% para colocarse en los u$s 3.633 millones.

La comparación se da además contra junio de 2008, el mes en el que el conflicto con el campo estuvo en su peor momento, con la comercialización de granos prácticamente parada. Por la discusión de las retenciones móviles, muchos exportadores postergaban en aquel momento las ventas externas a la espera de mejores condiciones.

Según el INDEC, en los seis primeros meses de este año, la balanza comercial dejó un saldo favorable de u$s 9.861 millones, contra los u$s 5.120 millones de enero-junio de 2008. Esto representa un aumento del 93%.

En cuanto a las importaciones, se verificó una suba interanual del 2% en bienes de capital, y caídas del 43% en bienes intermedios, un 39% en combustibles y lubricantes, un 37% en piezas y accesorios para bienes de capital y un 19% en bienes de consumo.

«Estos son datos muy importantes porque las importaciones miden la sensación térmica de las inversiones. Una caída de 30% en las compras al exterior habla de una retracción muy importante», explicó a este diario el economista Ricardo Delgado, de la consultora Analytica.

Un camino interesante para analizar la evolución de las importaciones lo dio justamente la Presidente cuando anticipó los datos de la balanza comercial. Cristina de Kirchner dijo que las importaciones ya no caen tan estrepitosamente como en los últimos meses (se pasó de un derrumbre del 49% al 30% de junio) y hay «un crecimiento de las compras de bienes de capital, que es lo que realmente define la calidad de la importación y da la temperatura de cómo está la economía».

Según Mariana Dal Poggetto, la economista del Estudio Bein & Asociados, no está claro que el alza muestra una recuperación de la inversión. «No tenemos los datos desagregados pero por ejemplo, uno de los componentes son aviones ingresados temporalmente que pertenecen a una inversión muy particular, quizás de una empresa semipública», agregó.

Para ambos economistas, los bienes intermedios hacen en gran medida a la formación de la inversión, y ese rubro cayó más del 40%. Un marco menos favorable para importar porotos de soja es una de las mayores causas de la caída en este ítem. «Esto sumado a una cosecha que se espera inferior, traerá más adelante otros datos negativos», dijo Dal Poggetto.

Al resultado de 30% de baja en las importaciones se llegó por una conjunción de la reducción del 14% en las cantidades compradas y una caída de los precios de cerca del 19%.

Por el lado de las ventas al exterior, el descenso del 5% registrado se da con una reducción del 13% en los precios que no pudieron ser compensados por el aumento del 9% de las cantidades vendidas.

Las exportaciones de manufacturas de origen agropecuario aumentaron 30% en junio en términos interanuales, mientras que el resto de los rubros reflejaron retrocesos. Así la venta de productos primarios cayó un 44%, energía y combustibles un 7%, y manufacturas de origen industrial el 5%.

«Todos estos datos deberían estar mostrando una retracción más fuerte del PBI de la que se difunde. Pero por otro lado, se da una contracción de inventarios que puede ser positiva mirando para adelante», dijo Delgado.

Al término del primer semestre del año el Mercosur, con el 22%, sigue siendo el principal destino de las exportaciones, seguido por la Unión Europea con el 18% y con el 17% las naciones de Asia y Pacífico, entre ellas China, Japón e India.