El futuro del dólar, tema central en una cumbre mundial de banqueros: ¿llega el fin de su hegemonía?

La cuestión del dólar domina la reunión de los principales bancos centrales en Sintra. ¿Está empezando a desmoronarse el sistema monetario centrado en la divisa estadounidense?

¿Podrían las políticas económicas proteccionistas e impredecibles del presidente estadounidense Donald Trump poner fin al sistema que ha regido las finanzas mundiales durante 80 años?

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Una pregunta del millón planeará sobre los principales banqueros centrales del mundo cuando se reúnan en Sintra, Portugal, a partir del lunes por la tarde: ¿Está empezando a desmoronarse el sistema monetario centrado en el dólar?

Los responsables de los bancos centrales de Estados Unidos, la eurozona, Reino Unido, Japón y Corea del Sur también tendrán ocasión de dar su opinión sobre cómo afectan las tensiones comerciales mundiales y la guerra en Medio Oriente a las perspectivas de inflación y crecimiento en la reunión anual del Banco Central Europeo (BCE).

Sin embargo, con la inflación aparentemente bajo control en la mayoría de los países, es probable que una cuestión mucho más profunda impregne los debates: ¿Podrían las políticas económicas proteccionistas e impredecibles del presidente estadounidense Donald Trump poner fin al sistema que ha regido las finanzas mundiales durante 80 años?

"Como todo el mundo, están luchando por averiguar hacia qué tipo de mundo nos dirigimos", dijo la economista jefe de BNP Paribas, Isabelle Mateos y Lago, quien también asistirá al foro en la pintoresca ciudad de la colina cerca de Lisboa.

"Probablemente se han dado cuenta de que no vamos a obtener respuestas a corto plazo. Así que la pregunta es: ¿cómo se dirige la política monetaria en ese tipo de entorno?".

Los inversores esperan obtener algunas pistas cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y los gobernadores de los bancos centrales de Japón, Reino Unido y Corea del Sur se sienten en una mesa redonda en el Foro sobre Banca Central del BCE el martes por la tarde.

Entre ellos, Powell estará probablemente en el asiento más caliente. Ha estado sometido a una intensa presión por parte de Trump para que recorte los tipos de interés, pero hasta ahora se ha resistido.

Cualquier señal de que la independencia de la Fed de la Casa Blanca está bajo amenaza podría erosionar el estatus del dólar como la moneda mundial de elección para el comercio, el ahorro y la inversión.

Billetes del dólar, moneda estadounidense.

Con su posición reforzada por una reciente sentencia de la Corte Suprema de EEUU, es probable que Powell se mantenga firme en su postura, pero se enfrenta a un Comité Federal de Mercado Abierto cada vez más dividido.

Trump también podría nombrar al sucesor de Powell mucho antes de que expire su mandato el próximo mes de mayo, lo que podría socavar el mensaje de Powell.

"Un sucesor percibido por el mercado como más abierto a acomodarse a los deseos de Trump (...) corre el riesgo de dañar la independencia de la Fed a la hora de fijar la política monetaria", escribieron los economistas de Investec.

Estos temores han llevado al dólar a mínimos de casi cuatro años, a US$1,17 frente al euro en los últimos meses.

Por Francesco Canepa, Balazs Koranyi, de agencia Reuters