El dólar global cobró fuerza tras las actas de la Reserva Federal y empujó al euro a mínimos de 17 meses

En Wall Street, el salto en los rendimientos de los bonos del Tesoro frenó la racha alcista de las acciones.

El mercado redujo al 19% la probabilidad de una nueva suba de tasas en la reunión de octubre de la Fed, pero sostiene la expectativa de un ajuste para diciembre.

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El dólar global se mantuvo fuerte este miércoles tras la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed), mientras el euro se desplomó hasta acercarse a sus mínimos de 17 meses por la renovada presión sobre los bonos franceses.

El índice dólar, el desempeño del billete verde frente a una canasta de divisas, subió 0,32% hasta los 102,24 puntos, luego de ceder brevemente antes de recuperarse con la publicación de las actas de la Fed.

Por otro lado, el euro cayó 0,53% hasta los 1,1198 dólares, cerca de los mínimos de 17 meses tocados el lunes. El rendimiento del bono francés a 10 años subió 11,9 puntos básicos, camino a su mayor salto diario en dos semanas, hasta 4,8696%, mientras que el bono alemán a 10 años se mantuvo estable en 3,4805%.

"En Europa, durante un tiempo han operado un poco como un estado de bienestar, gastando mucho dinero sin generar muchos ingresos, y al final les está pasando factura. Si además tenemos en cuenta que todo el mundo ha tenido que gastar más en energía, el panorama no es bueno", dijo Juan Pérez, director sénior de operaciones de Monex USA.

La presión sobre la deuda francesa no es nueva: el país viene bajo escrutinio mientras sus políticos intentan controlar el déficit presupuestario de cara a las elecciones de 2027. El gobernador del Banco de Francia, Emmanuel Moulin, reconoció que la situación económica del país "es grave" por el aumento de sus costos de endeudamiento, aunque remarcó que Francia no necesita, por ahora, ayuda del Banco Central Europeo. El ministro de Finanzas francés, Roland Lescure, adelantó que el país adoptará un enfoque "estratégico" en sus próximas emisiones de deuda. Para Shriya Samarth, jefa de tipos de interés para EMEA en StoneX, los bonos franceses "tienen margen para seguir bajando", aunque aclaró que el mercado todavía no está en el terreno de las conversaciones sobre una eventual suspensión de pagos, como ocurrió con Grecia durante la crisis de deuda europea.

Lo que dicen las actas de la Fed

Las actas de la reunión de setiembre de la Reserva Federal, en la que el banco central aprobó por unanimidad su primera suba de tasas desde julio de 2023, mostraron que los responsables de política monetaria están divididos sobre la justificación del ajuste: para algunos, la suba busca contener el impacto de las fluctuaciones del precio de la energía, mientras que para un sector más duro responde a la necesidad de frenar una inflación impulsada por la demanda. Pese a comentarios recientes de varios funcionarios de la Fed a favor de nuevas subas, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y el vicepresidente, Philip Jefferson, expresaron la semana pasada su preferencia por la cautela.

El mercado redujo con fuerza sus apuestas a una segunda suba consecutiva en la reunión de octubre: la probabilidad cayó a 19,4%, desde cerca de 38% hace apenas una semana, según la herramienta FedWatch de CME. Para la reunión de diciembre, en cambio, el mercado descuenta 83% de probabilidad de una suba de tasas.

Frente a otras monedas, la libra esterlina se debilitó 0,42% hasta US$ 1,3216, aunque alcanzó su nivel más alto desde junio de 2025 frente al euro. El dólar, en cambio, cedió 0,09% frente al yen, hasta 157,95 unidades, después de que la nueva responsable de política monetaria del Banco de Japón, Ayano Sato, se mostrara a favor de subir las tasas "en varias etapas".

Acciones: Wall Street corta la racha alcista

En ese contexto, Wall Street retrocedió este miércoles desde los máximos históricos alcanzados apenas un día antes, presionado por una nueva suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo, que reavivó los temores sobre la inflación y el endeudamiento. El Dow Jones cayó 0,63%, hasta 51.196,54 puntos; el S&P 500 perdió 0,26%, hasta 7.798,84; y el Nasdaq Composite bajó 0,40%, hasta 27.489,08, camino a cortar una racha de cuatro jornadas al alza en los dos primeros índices y de seis en el Nasdaq.

El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años había tocado el martes su nivel más alto en 24 años, en una rueda en la que el crudo Brent superó brevemente los 100 dólares por barril por la preocupación en torno al conflicto con Irán. "La combinación de tasas de interés y petróleo va en la dirección equivocada, lo que está provocando cierta debilidad en las acciones", dijo Chuck Carlson, director ejecutivo de Horizon Investment Services, aunque remarcó que la caída llega después de haber tocado récords históricos, por lo que "el retroceso no es inusual".

Entre los sectores del S&P 500, el industrial fue el más golpeado, mientras que la salud lideró las subas. El índice de pequeñas empresas Russell 2000 tuvo un desempeño inferior al de los índices de mayor capitalización. El sector tecnológico también sintió la presión: el índice de semiconductores de Filadelfia cayó más de 2% y las acciones de chips bajaron 1,5% en conjunto. SpaceX cayó 2,8% tras trascender que la compañía de Elon Musk buscaría una inyección de financiamiento de 40.000 millones de dólares para comprar chips de Nvidia. El sector inmobiliario y de la construcción también sufrió: tras el salto de los rendimientos, la tasa hipotecaria fija a 30 años trepó la semana pasada a un máximo de casi tres años, y las acciones de vivienda y constructoras cayeron 2,3% y 2,9%, respectivamente.

De cara a la semana próxima, el mercado empieza a mirar hacia la temporada de resultados del tercer trimestre, que arranca oficialmente con varias firmas financieras de peso. Según LSEG, los analistas proyectan un crecimiento interanual de las ganancias del S&P 500 de 30,6% para el trimestre julio-setiembre, un dato que los inversores cruzarán con la pregunta de fondo que viene dominando el año: hasta qué punto el fuerte gasto en infraestructura de inteligencia artificial empieza a traducirse en resultados concretos.