El dólar global se consolida como activo refugio y se encamina a otra ganancia semanal

La divisa estadounidense acumula una suba del 2,4% desde el inicio de la guerra en Medio Oriente, y aumentan las expectativas de un endurecimiento monetario.

El dólar global se consolida como activo refugio y se encamina a otra ganancia semanal.

Foto: Pexels / Karolina Grabowska

El dólar global subía en las primeras horas del viernes y se encaminaba a su segunda semana de ganancias consecutivas, ya que la guerra en Oriente Medio impulsó a los inversores hacia activos refugio, a contramano de las monedas sensibles a la energía como el euro y el yen, que cayeron a mínimos de varios meses.

El índice dólar —que mide el desempeño del billete verde en relación con una canasta de otras seis divisas de relevancia internacional— subía un 0,51% hasta los 100,22 puntos, su nivel más alto desde el 28 de noviembre, y se encaminaba a una ganancia semanal del 1,4%. El fuerte impulso a la cotización se debe a que ha recuperado en gran parte su atractivo como refugio de valor ante la crisis generada por la guerra en Oriente Medio —acumula un alza del 2,5% en casi las dos semanas desde el estallido del conflicto—, pero también porque Estados Unidos es un exportador neto de energía.

Mientras tanto, las declaraciones tendientes a calmar los precios del petróleo ha tenido poco efecto, ya que la lectura de los inversores apunta a que la guerra no desescalará en el corto plazo. En paralelo, aumentaron las apuestas a favor de un endurecimiento monetario a ambos lados del Atlántico, ante la expectativa de que el aumento del crudo avivaría la inflación y lastraría el crecimiento económico.

En ese sentido, el fantasma de una inflación creciente ha llevado a los mercados a recalcular rápidamente sus expectativas sobre lo que esperan de los bancos centrales este año, y los operadores ahora anticipan solo 20 puntos básicos de flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed), en comparación con los 50 puntos básicos de recortes que se descontaron el mes pasado. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a dos años —que normalmente se mueve al ritmo de las expectativas de la Fed sobre los tipos de interés— alcanzó el jueves su nivel más alto en seis meses.

La atención de los inversores se centrará la próxima semana en una serie de reuniones de política monetaria en las que participarán la Reserva Federal, el Banco de Japón (BoJ), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE). Se prevé que la mayoría mantenga los tipos de interés sin cambios. Asimismo, se espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) suba los tipos la próxima semana.

Rápido deterioro del euro y el yen

Mientras tanto, el euro alcanzó su nivel más bajo en 7 meses y medio, situándose en 1,1438 dólares, con un descenso del 0,62%. Los inversores esperan la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo el próximo jueves, mientras que los operadores apuestan a que el aumento vertiginoso de los precios del petróleo podría empujar al banco central a subir los tipos de interés este año.

De todos modos, los economistas afirmaron que sería necesario un cierre prolongado del estrecho de Ormuz para justificar el endurecimiento de la política monetaria del BCE para contrarrestar la inflación; aunque no se descartan algunas subas por precaución.

En el caso del yen, la moneda japonesa cayó a 159,69 por dólar, su nivel más bajo desde julio de 2024, y el gobierno allanó el camino para una intervención con tal de seguir evitando las fuertes fluctuaciones, para lo que está en contacto estrecho con las autoridades estadounidenses en la materia.

Cuando el yen se debilitó hasta el nivel crítico de 160 por dólar en enero, Estados Unidos realizó las llamadas revisiones de tipos de interés, que a menudo presagian una intervención, lo que contribuyó a la apreciación de la moneda japonesa. Sin embargo, la reciente reticencia de los funcionarios a impulsar el valor del yen podría hacer que este caiga hasta los 165 por dólar, según algunos analistas. El problema es que el valor no se sostendrá hasta que los precios de la energía se reviertan.

Las bolsas europeas caen mientras los futuros en Wall Street remontan levemente

Por su parte, las bolsas europeas caían el viernes, ya que los inversores lidiaban con la incertidumbre sobre la duración de la guerra en Irán, sobre todo por la interrupción del suministro mundial de energía y los temores inflacionarios avivados que han trastocado las perspectivas de los tipos de interés.

El precio del petróleo, que se ha disparado un 40% desde el inicio de la guerra, se mantuvo ligeramente por encima de los 100 dólares por barril, su nivel más alto desde mediados de 2022. Los precios se moderaron un poco el viernes después de que Estados Unidos emitiera una licencia de 30 días para que los países compraran petróleo y productos derivados del petróleo rusos sancionados que se encontraban varados en el mar.

El STOXX 600 de Europa cayó un 0,6% en las primeras operaciones, lo que sitúa al índice en camino de una caída del 6,1% en lo que va de marzo, su mayor descenso en dos semanas en un año.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses en Wall Street, en tanto, subían ligeramente en una sesión volátil antes de la publicación de informes sobre el crecimiento económico y la inflación; aunque seguían encaminándose a su tercera semana consecutiva en números rojos.

Los mercados podrán hacerse una idea de la salud de la economía estadounidense, ya que los datos de enero sobre bienes duraderos y gastos de consumo personal se publicarán este viernes, junto con la segunda estimación del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre. Los informes sobre las ofertas de empleo de enero y la estimación inicial de la Universidad de Michigan sobre la confianza del consumidor en marzo también se publicarán hoy.

Los E-minis del Dow Jones subían 127 puntos, o un 0,27%; los del S&P 500 subían 17,25 puntos, o un 0,27%; y los del Nasdaq 100 subían 57 puntos, o un 0,23%.

El indicador del miedo en Wall Street, el índice de volatilidad CBOE, fluctuó y cerró con una caída de 0,81 puntos a 26,48, mientras que los futuros vinculados al índice Russell 2000, sensible a las tasas de interés, bajaron un 0,2%.