La Caja de Jubilaciones y Pensiones Bancarias (CJPB) colocó su primera emisión de Obligaciones Negociables (ON) de oferta pública, un total equivalente a 52,4 millones de dólares que serán destinados para financiar el déficit del instituto previsional, dentro del programa más amplio de estrategia financiera.
La Caja Bancaria emitió Obligaciones Negociables por u$s 52 millones para cubrir su déficit
La demanda de los inversores triplicó el monto máximo ofertable para la instancia, que se distribuyó en un un 70% en UI y el 30% restante, en UP.
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La Caja Bancaria emitirá deuda con garantía estatal para cubrir su déficit
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La Caja Bancaria profundizó su déficit aunque apunta a "resultados auspiciosos" de la reforma
La Caja Bancaria emitió Obligaciones Negociables por 52 millones de dólares para cubrir su déficit.
La Caja Bancaria dio el primer paso en su estrategia de emisión de deuda para financiar un flujo de caja que se encuentra en números rojos y que seguirá teniendo déficit por algunos años más —según el último balance de la institución—; contemplado dentro de plan de reestructura que fue aprobado en el Parlamento en 2023 y que incluye la posibilidad de acceder al mercado de capitales mediante emisiones de deuda con respaldo estatal, dentro de un límite cercano a 373,9 millones de dólares.
En este primer tramo, la emisión fue de ON denominadas en Unidades Indexadas (UI) y Unidades Previsionales (UP), por un monto equivalente a 52,4 millones de dólares y con tasas de rendimiento alineadas con las de la curva soberana en plazos comparables. La Serie A, en UI se colocó con un cupón anual de 3,2% y representó el 70% del total de la oferta —36,7 millones de dólares—; mientras que la Serie B, en UP, tuvo un cupón de 1,95%, y significó el 30% restante —15,7 millones de dólares. Ambas tienen vencimiento final al 15 de marzo de 2024, y pagarán intereses semestrales el 15 de marzo y el 15 de setiembre de cada año, amortizándose en tres pagos anuales, iguales y consecutivos a partir del 15 de marzo de 2038.
La colocación de los títulos se realizó mediante oferta pública a través de la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay (Bevsa) en dos tramos: mayorista o competitivo, y minorista.
¿Cómo le fue a la primera emisión de la Caja Bancaria?
Además de la colocación en sí misma, un dato relevante de la emisión del primer tramo para la Caja Bancaria es que la demanda total que recibió fue equivalente a 162 millones de dólares. Es decir, más que triplicó el monto ofertado y máximo permitido por el Poder Ejecutivo para emitir en esta instancia.
En la Serie A, se colocaron 222,25 millones de UI, pero la demanda alcanzó las 694,08 millones de UI —aproximadamente 99,7 millones de dólares—; y el instrumento se emitió a un rendimiento anual del 3,13%. En el caso de la Serie B, la colocación total fue de 352,3 millones de UP, con una demanda de 1.412,3 millones de UP —equivalentes a unos 63 millones de dólares—; y el rendimiento anual fue del 1,96%.
Según consideró la misma Caja Bancaria, "la fuerte demanda en ambas series, así como las tasas de financiamiento obtenidas, reflejan la solidez del diseño financiero estructurado por CJPB y Renefisa, y y el proceso previo de intercambio con los principales inversores institucionales locales". "Constituye, además, un aval de mercado relevante al proceso de ordenamiento de la institución, en el marco de la convergencia hacia el Sistema Previsional Común", agregó en la comunicación oficial.
En ese sentido, destacó como "factor determinante" para los resultados el haber contado con el respaldo de la garantía soberana aportada por el Estado uruguayo, que permitió obtener la calificación AA(uy) con perspectiva estable por parte de la agencia FIX SCR, lo que aumentó la confianza en los títulos.
"La colocación de títulos de deuda, junto con otros instrumentos de financiamiento, permitirá a la CJPB hacer frente a sus obligaciones y cubrir la brecha transitoria entre los ingresos y los egresos hasta que las características demográficas y laborales del colectivo de afiliados permitan retomar una senda financiera sostenible", aseguró el instituto previsional.
