La actividad en el mercado cambiario mantuvo un fuerte dinamismo durante abril, ya que el volumen operado en el mercado de cambios totalizó 903,1 millones de dólares, convirtiéndose en la segunda mayor operativa mensual de los últimos 7 años.
La operativa cambiaria superó los u$s 900 millones y alcanzó el segundo mayor nivel en 7 años
También hubo un repunte de las tasas en pesos, subas en títulos soberanos y una recuperación de la curva de rendimientos en moneda nacional.
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El volumen operado en el mercado de cambios aumentó 26,2% interanual y quedó solo por debajo del récord alcanzado en marzo.
Según el boletín mensual de BEVSA, el monto quedó 166,7 millones de dólares por debajo del récord registrado en marzo, aunque mostró un incremento interanual de 26,2% frente a abril de 2025, cuando se habían negociado 715,6 millones de dólares.
La mayor parte de las operaciones volvió a concentrarse en el dólar spot, que representó el 80,8% del total transado. Este segmento movilizó 729,7 millones de dólares durante abril, pese a registrar una caída mensual de 10,6% respecto a marzo. En comparación interanual, sin embargo, avanzó 11,7%. Por su parte, la operativa de dólar futuro alcanzó 173,4 millones de dólares, aunque se ubicó 79,2 millones por debajo del mes previo, marcó un fuerte crecimiento frente a abril de 2025 con un aumento interanual de 111,3 millones de dólares.
El dólar cerró con leve baja
En paralelo al aumento de las operaciones, la cotización del dólar cerró abril en 40,28 pesos, con una disminución de 0,67% respecto al cierre de marzo. De todos modos, la divisa acumuló una suba de 3,55% en lo que va de 2026.
BEVSA señaló además que, en la comparación interanual, el dólar mostró una caída de 4,03%, al pasar de 41,97 pesos en abril de 2025 a 40,28 pesos al cierre del último mes. El informe también destacó que la moneda estadounidense comenzó abril en 40,6 pesos y mantuvo una trayectoria mayormente descendente a lo largo del mes.
Repuntaron las tasas en pesos tras más de un año de bajas
El informe también reflejó un cambio de tendencia en el mercado de deuda en moneda nacional, luego de más de un año de descensos, las tasas de corte de las Letras de Regulación Monetaria (LRM) volvieron a subir en prácticamente todos los plazos.
Las letras a 30 días cerraron abril con un rendimiento de 5,75% anual, mientras que las de hasta 90 días llegaron a 6,04%. En el tramo de 180 días, la tasa avanzó hasta 6,10%, con una suba mensual de 35 puntos básicos. A su vez, las letras a un año cerraron en 6,15%.
BEVSA destacó que las tasas habían llegado a niveles superiores al 9,6% durante los primeros meses de 2025, antes de iniciar una fuerte corrección bajista que se extendió hasta comienzos de 2026, por lo tanto, abril marcó el primer repunte generalizado tras esa tendencia descendente.
La deuda en pesos mostró movimientos mixtos
En la curva de rendimientos de los títulos soberanos en pesos (Itlup), el mayor incremento se observó en el tramo a dos años, cuya tasa pasó de 6,35% a 6,7% anual, con un aumento de 34,7 puntos básicos.
En contrapartida, el nodo a 10 años registró una caída de 40,9 puntos básicos y cerró abril en 7,64%, profundizando la tendencia descendente observada desde fines de 2024. El comportamiento de los precios de los bonos en pesos fue mayormente positivo. El Global 10/35 lideró las subas mensuales con un avance de 1,66%, mientras que la Nota en pesos Serie 13 registró la principal caída, con un descenso de 0,34%.
El índice ITLUP, que mide el rendimiento promedio de la deuda soberana emitida en pesos uruguayos, cerró abril en 6,40% anual, levemente por encima del 6,38% registrado al inicio del mes. En tanto, el plazo promedio ponderado de los títulos soberanos en moneda nacional descendió de 687 a 680 días durante el período.