12 de diciembre 2025 - 15:36

La operativa de Bevsa cayó un 25% tras el récord de octubre

El mercado movió casi u$s 2.800 millones menos que el monto histórico del mes previo, con bajas en todos los segmentos de la economía.

La Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay redujo su operativa tras un octubre histórico.

La Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay redujo su operativa tras un octubre histórico.

La actividad financiera en la Bolsa Electrónica de Valores del Uruguay (Bevsa) tuvo un noviembre muy por debajo del mes pasado, ya que el volumen total transado cayó 25,6% frente a un octubre que marcó el segundo récord de operaciones y quedó en 7.977,8 millones de dólares.

Si bien el valor muestra un mercado financiero operando con menor dinamismo en prácticamente todos los frentes en comparación con meses como octubre y julio, mayores montos históricos, noviembre fue igualmente uno de los cinco meses de mayor operatoria y, en la comparación interanual, las operaciones fueron relativamente estables, con una baja del 1%.

Según el boletín mensual de Bevsa, la baja no se explica por un solo factor: la contracción fue transversal. El mercado de valores también cedió terreno y movió 4.271,6 millones de dólares, una caída de 17% respecto a octubre. Aunque en la comparación anual sube 22%, el contraste mensual muestra un freno claro, sobre todo en el segmento primario, que se achicó más de 21%.

El mercado de dinero, clave para la liquidez diaria del sistema financiero, fue el que más cayó: bajó 36,2%, pasando de 4.871,7 millones de dólares en octubre a 3.110,1 millones de dólares en noviembre. El instrumento predominante (el call pesos BCU garantizado) se redujo casi en la misma proporción.

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Pese a la fuerte baja de noviembre, Bevsa sigue con un gran nivel de operativa en 2025.

Pese a la fuerte baja de noviembre, Bevsa sigue con un gran nivel de operativa en 2025.

El dólar continuó con bajas operaciones

También el mercado de cambios mostró una menor actividad. El volumen transado fue de 596,2 millones de dólares, lo que implica una baja mensual de 15,7% y un desplome del 33% frente a noviembre del año pasado. El dólar spot, que concentra casi 84% de la operatoria, cayó aún más: perdió casi 40% interanual.

El debilitamiento del interés por operar divisas se da en un contexto donde el tipo de cambio continúa con tendencia a la baja y con menor volatilidad, lo que reduce oportunidades transaccionales.

Un mes apagado y sin excepciones

Ni los certificados de depósito en pesos o dólares, ni las letras de regulación monetaria, ni los préstamos interbancarios escaparon a este noviembre de actividad reducida. Incluso las transacciones diarias promedio bajaron: se hicieron 117 por día, cinco menos que en octubre.

En el mercado secundario de valores también hubo retrocesos: se operaron 1.456 millones de dólares, un 7,2% menos mensual, con menor volumen en bonos en moneda nacional y en unidades indexadas.

El boletín de Bevsa confirma, así, que noviembre fue un mes inusualmente quieto para los mercados locales, con caídas amplias en volumen y un clima financiero más moderado respecto a meses anteriores.

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