La divisa trepó en la primera mitad del año tras el fuerte repunte de marzo, mientras los analistas proyectan su trayectoria para los próximos meses.
El dólar se fortaleció en Uruguay y podría mantenerse firme en el segundo semestre.
El dólar se fortaleció en Uruguay durante el primer semestre tras recuperarse de una racha bajista en enero y, más allá de algunas oscilaciones en la franja de los 39 pesos y tímidos acercamientos a los 41 pesos, se mantiene firme levemente por encima de los 40 pesos.
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La divisa estadounidense se cotiza este lunes en 40,189 pesos y se ubica un 2,94% por encima del cierre de 2025, principalmente producto de la apreciación en marzo impulsada por el comienzo de la guerra en Medio Oriente y las señales de política monetaria del Banco Central del Uruguay (BCU).
Ante un escenario global donde no terminan de disiparse las tensiones entre Estados Unidos e Irán, la expectativa de un repunte moderado de la inflación a nivel local que ya se viene evidenciando y unas tasas de interés que no sufrirían tantas variantes en el corto plazo, cabe preguntarse: ¿qué espera el mercado financiero para el billete verde?
El panorama parece apuntar a un dólar bastante “planchado” en los próximos meses. Por lo menos así lo anticiparon los analistas que consulta el BCU en la última encuesta de expectativas, donde indicaron que aguardan que la divisa finalice 2026 en 40,80 pesos, es decir alrededor de un 1,5% más que el que exhibe hoy.
El relevamiento muestra a la vez un cierto piso de estabilidad para el billete verde, ya que, entre las 22 respuestas, la más baja fue 40 pesos por dólar a fin de año, un valor bastante similar al actual. En tanto, las más altas llegan a 41,48 pesos.
De este modo, si bien la mediana de los analistas redujo levemente sus proyecciones en julio desde los 41 pesos esperados el mes anterior, las previsiones anticipan una trayectoria alcista en los próximos años, posiblemente vinculada a la situación internacional.
Con un piso que luce anclado en los 40 pesos, de acuerdo a las proyecciones mínimas de los analistas, la expectativa es que el dólar finalice 2027 cerca de los 42 pesos en 2027 y se acerque a los 43 pesos en 2028. No obstante, algunos economistas le asignan un valor de hasta 46 pesos en ese horizonte, lo que supondría una apreciación de más del 14% en dos años y medio.
Entre las variables a monitorear en los próximos meses aparece la continuidad o una eventual reanudación del acuerdo de paz del conflicto bélico en el Golfo Pérsico, que puede atenuar o volver a impulsar los precios del petróleo, que en las últimas horas volvieron a superar los 80 dólares, todavía lejos de los valores del punto más álgido de la guerra.
Además de este impacto, que supone un repunte inflacionario a nivel global, otro factor a tener en cuenta será la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) ahora conducida por Kevin Warsh, quien mantuvo las tasas en su primera decisión al frente del banco central estadounidense, pero sin descartar una eventual suba en los próximos meses.
Algo similar ocurre a nivel local, donde el BCU se mantiene atento y monitorea tanto el escenario internacional como el doméstico, sin descartar una posible revisión al alza de la Tasa de Política Monetaria (TPM), que podría tener su impacto en el valor del dólar.