El Banco Central auxilió en $688.000 millones al Tesoro para pagarle al FMI

Preocupa al mercado el desvío en la meta de déficit fiscal y de acumulación de reservas, lo que obliga a la renegociación del programa con el FMI tras el impacto que generó la sequía.

Los pagos del FMI se postergaron hasta fines de junio. 

El Banco Central (BCRA) auxilió al Tesoro Nacional en $688.000 millones de pesos para hacer frente al vencimiento por US$2.700 millones con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

"De esta manera, se sobrepasó la meta de emisión del segundo trimestre con el FMI en un 264%", precisó el economista Salvador Vitelli. El pago se realizó con US$1.600 millones en DEGs y otros US$1.100 en yuanes.

Como los DEGs son propiedad del Banco Central el Tesoro se los tuvo que "comprar" y para eso, al igual que para con los yuanes, tuvo que recibir un "Adelanto Transitorio" del propio BCRA que lo hizo a través de emisión monetaria.

Vitelli estimó que, a consecuencia de esto, la pauta de emisión monetaria del segundo trimestre de 2023 se excedió en aproximadamente $1 billón.

En este sentido, preocupa al mercado el desvío en la meta de déficit fiscal y de acumulación de reservas, lo que obliga a la renegociación del programa con el FMI tras el impacto que generó la sequía.

De acuerdo a la consultora CMF, la transferencia al Tesoro "confirma el incumplimiento de la meta de financiamiento monetario por parte del BCRA al Tesoro en un 264%. Si a esto se suma el financiamiento indirecto, el nivel de incumplimiento sería mucho mayor; el organismo fue explícito a la hora de comunicar que se debía frenar la compra de bonos en el mercado secundario y la utilización de reservas para sostener el tipo de cambio financiero, pero al parecer sus pedidos no fueron escuchados".

El Gobierno nacional oficializó la ampliación de deuda por unos 60 millones de dólares de Letras del Tesoro que había emitido a lo largo del año.

Cómo queda el calendario de vencimientos hasta fin de año

En las últimas horas, desde el Ministerio de Economía trascendió que se unificarán hacia fin de año los vencimientos de julio que suman otros u$s2.700 millones.

Durante este tiempo el Gobierno buscará finalmente cerrar el nuevo convenio, pero, dadas las persistentes diferencias, se avizora en el horizonte la posibilidad de que no se logre.

Luego de los vencimientos de julio, el cronograma de pagos establece u$s751 millones en agosto, u$s913 en septiembre y u$s2.622 en octubre; para cerrar el año, ya con el nuevo presidente electo, con u$s666 en noviembre y US$913 en diciembre.

El calendario resulta sumamente exigente y podría colocar a la Argentina en una situación extremadamente delicada en caso de una presión sobre el tipo de cambio por la incertidumbre electoral.

Desde hace algunas semanas y a contramano de las disidencias con el FMI, el mercado cambiario ofrece una relativa estabilidad con el dólar informal fluctuando en la zona de $492/$495, pero, como ya se vio en otras oportunidades, el clima puede variar en forma imprevista.