En 2014, dólar oficial subió 31% y el blue cerró a $ 13,80 (brecha en 61%)

El dólar blue volvió a operar en alza y cerró el año a $ 13,80, un 38% (o $ 3,80) más que hace un año. Fue luego de que sumara este martes 25 centavos, en medio de escasas operaciones ante nuevos controles en la City que buscaron desinflar la disparada del paralelo en los últimos días. En el Gobierno creen que grandes inversores pretenden llevar la cotización en torno a los $ 14.

De todas formas, ese valor aún dista de los $ 16 que llegó a rozar a fines de septiembre (récord de $ 15,95) debido sobre todo a factores especulativos, según operadores del mercado. El año cambiario estuvo atravesado por las noticias que llegaban desde los tribunales de Nueva York por el conflicto con los fondos buitres, que fueron marcando en más de una oportunidad la temperatura del mercado.

La brecha cambiaria se aceleró en los últimos días y superó el 60% (cerró en 61,1%). De todas formas, hace tres meses llegó a bordear 90%. Desde aquel momento, el Gobierno lanzó una batería de medidas tendientes a quitarle presión al mercado cambiario. Con la llegada de Alejandro Vanoli al frente del Banco Central a comienzos de octubre, y en sintonía con diferentes organismos oficiales, se llevaron a cabo megaallanamientos en la city porteña y diversos puntos del país, suspensiones y multas a sociedades de bolsa, citaciones de empresas y particulares, más inhabilitaciones a empresas para el giro de divisas al exterior.

A la par, en los meses de octubre y noviembre el Ministerio de Economía colocó dos bonos atados a la evolución del dólar, el Bonad 2016 y Bonad 2018, que ayudaron a calmar a los inversores que demandaban activos en moneda extranjera. Además en octubre se frenó el crecimiento de la emisión monetaria, aunque se reactivaría con fuerza, como es habitual, en el último mes del año.

La fuerte intervención oficial en el mercado provocó el derrumbe de las operaciones y la cotización del dólar "contado con liqui", el dólar MEP y el blue. Pese a ello, el dólar "contado con liqui" registró en 2014 un ascenso del 34%, tras registrar este martes uno de sus mayores avances del año al trepar 67 centavos y operar a $ 11,93. Fue impulsado principalmente por la mejora del 6,4% de los papeles de Tenaris- uno de los más utilizados en este tipo de operación- en el índice Merval.

La misma tendencia mostró el dólar bolsa, que pegó un salto de 59 centavos y volvió a superar ampliamente la barrera de los $ 12 (finalizó a $ 12,40), a partir de una fuerte suba de los bonos dolarizados en la bolsa porteña. Así en el año, el también llamado dólar MEP acumuló una ascenso del 42,8% (a fines de septiembre había tocado su máximo de $ 14,99).

Por su parte, bajo la tutela del Banco Central el dólar oficial cerró el último día de cotización del año prácticamente congelado en $ 8,565, aunque a lo largo del 2014 mostró un avance del 31,2% -similar al registrado en 2013- producto, en gran parte, del salto que dio entre el 22 y 23 de enero. En esos días, la divisa pasó de $ 6,89 a $ 8,01, y finalizó el mes con un ascenso del 23% -el mayor mensual desde marzo de 2002- ante la incertidumbre, sorpresa y desconcierto de los operadores en la plaza. Así, en ese momento la autoridad monetaria logró acortar la brecha cambiaria con la divisa ilegal, pero como contrapartida se dispararon los precios.

Para frenar la escalada del dólar en todas sus variantes, el Gobierno decidió subir las tasas de interés y abrir parcialmente el cepo cambiario, en funcionamiento desde fines de 2011 y permitir volver a comprar, aunque en forma limitada, la divisa de EEUU para ahorro personal. Por esa vía, las reservas sufrieron una sangría de u$s 2.965,3 millones y tuvo en octubre al mes con mayor demanda (446,5 millones). Con el transcurso del año, los tipos de interés fueron descendiendo y esa baja se profundizó luego de la declaración de default a fines de julio por el incumplimiento del pago a bonitas por parte de Argentina, tras el fallo del juez Thomas Griesa.

Un párrafo aparte merecen las reservas del Banco Central, que terminaron el 2014 con u$s 31.433 millones, acumulando una mejora del 2,7% (u$s 834 millones más) respecto al 2013, según datos provisorios. De esta forma, los activos internacionales de la autoridad monetaria cierran un año con signo positivo por primera vez desde 2010, lapso en el que las reservas perdieron más de u$s 21.000 millones.

Los activos del Central se recuperaron en la última parte del año, luego de que el Gobierno acordara recibir hasta unos u$s 11.000 millones de China en el marco de un intercambio de monedas (ya se activaron desde octubre u$s 2.300 millones). Además, ayudó la licitación de frecuencias 4G y la aceleración de la liquidación de divisas por parte de empresas agroexportadoras (hasta la semana pasada el monto alcanzado en lo que va del año era de u$s 23.208,5 millones, u$s 139,5 millones más que en todo 2013). De este modo, el Central compró en el mercado de cambios durante diciembre unos u$s 1.170 millones.