Pese a la devaluación, suben los depósitos

San Pablo (Bloomberg) - Laerte Lima guarda su oración a San Expedito dentro de su cartera junto con las tarjetas emitidas por el banco brasileño Itaú SA. Confía en que el patrón de las causas urgentes lo ayude a proteger sus ahorros. «Los católicos de Brasil se suelen dirigir a San Expedito en busca de ayuda en caso de necesidad», dijo Lima, un auditor retirado de 74 años que ha sido cliente de Itaú durante 10 años y que no tiene intención de sacar su dinero del banco. «Rezamos porque el Todopoderoso conceda sabiduría a nuestros políticos para que respeten los frutos de nuestro trabajo.»

La divisa y los bonos brasileños están cayendo de cara a las elecciones presidenciales de octubre, lo cual aumenta las dudas de que el país pueda seguir pagando una deuda que asciende a u$s 355.000 millones. Pero esto no parece preocupar a los brasileños, que están mostrando una fe duradera en los bancos del país al poner su dinero en cuentas de ahorro y depósitos a plazo.

Los depósitos bancarios de Brasil aumentaron 9,3 por ciento entre finales de mayo y finales de junio, según el banco central, frente a la subida de 0,07 por ciento del mismo período del año anterior. El incremento se debe a algo más que a la fidelidad. Los inversores se han visto atraídos por unos tipos de interés bancarios de hasta 18 por ciento anual y por el empeño de restañar las pérdidas que han padecido en los fondos comunes de inversión desde que el banco central les ordenó a los gestores que calcularan el valor de las inversiones diariamente, lo que causó un hundimiento de los precios.

La subida se está produciendo a pesar de que los bancos brasile-ños tienen una exposición muy elevada a los títulos de deuda del gobierno.

Los 20 mayores bancos de Brasil tienen participaciones en títulos por casi 220.000 millones de reales (u$s 70.000 millones), de acuerdo con el banco central, y la mayor parte de ellos son de deuda del gobierno, dijeron los analistas.

Bancos como Bradesco SA, la mayor entidad no estatal del país, tienen más de un tercio de sus activos en títulos del gobierno. En Uniao de Bancos Brasileiros SA, este porcentaje asciende a 25 por ciento, hasta 63.300 millones de reales.

Algunos ejecutivos de bancos dicen que no creen que Brasil vaya a incumplir su deuda porque al gobierno le saldría muy caro. Sin embargo, no todos se muestran tan confiados.

«Si el gobierno decide que debe reestructurar de alguna mane-ra, sería sorprendente que no se planteara hacerlo con la deuda local», dijo Nicholas Field, de WestLB Asset Management.

El riesgo de un incumplimiento no ha repercutido en los inversores en fondos brasileños, que han puesto miles de millones de reales en cuentas de ahorro luego de ver que estos productos de inversión se hundían tras la decisión del banco central.

Hasta 40.000 millones de reales salieron de los fondos de inversión colectiva desde que la norma de cálculo del valor entró en vigor en junio, dijo Luiz Fernando Figueiredo, director de Política Monetaria del banco central, que conduce Armino Fraga. La mayoría de ese di-nero se ha mantenido dentro del sistema bancario, moviéndose a depósitos a plazo o cuentas de ahorro, añadió.

Los banqueros se muestran de acuerdo en que no hay pruebas de que la caída de la divisa y de los bonos brasileños desde abril haya tentado a los depositantes a retirar sus fondos.

La división de gestión de activos de FleetBoston en San Pablo ha padecido salidas de capital de sus fondos de renta fija por cerca de 700 millones de reales desde principios de junio, cuando su patrimonio ascendía a cerca de 10.600 millones de reales. De esa cantidad, unos 500 millones de reales se han dirigido a los depósitos a plazo, 150 millones de reales a las cuentas de ahorro y 50 millones a cuentas corrientes.

De los 40.000 millones de reales que el banco central dice que han salido de los fondos de inversión colectiva desde junio, casi todo se ha quedado dentro del sistema bancario, según estimaciones de FleetBoston.

Aunque muchos brasileños parecen estar contentos con dejar su dinero en el banco, algunas entidades están tomando medidas para reducir el riesgo de pérdidas por un posible incumplimiento de la deuda brasileña.

Así, el Banco Santander Central Hispano SA planea reducir sus participaciones en deuda del gobierno brasile-ño, que ascienden a u$s 6.500 millones, en casi un tercio para finales de año, dijeron los inversores el mes pasado. Además, la entidad española podría no adquirir más bonos cuando venza la deuda actual, dijo su responsable financiero, Francisco Gómez Roldán.