Sin volumen las subas son fáciles

El volumen negociado creció lo que podríamos definir como un "importante" 17%. El problema es que aun así no llegó a tocar los mil millones de papeles, y la rueda se anota otra vez -novena consecutiva- entre las más paupérrimas del año. El consuelo es que a diferencia del resto de la semana, ahora sí podría suponerse que el feriado del lunes (Día del Trabajo) pudo tener que ver con el paso al costado de los inversores. Lo malo es que en la medida en que los "amateurs" ("chiquillaje", etc.) se apartan del juego, el peso de los "profesionales" aumenta, y como éstos tienden casi por definición a ser alcistas (salarios y premios dependen de las subas), las alzas tienden a dominar sobre las bajas. Esto no quiere decir que no hubiera motivos (o excusas) con qué explicar el 1,85% que avanzó el Dow, a 11.715,18 puntos, sino que hasta que no veamos que el "volumen" (amateurs, chiquillaje, etc.) consolida las subas, tal vez convenga demorar cualquier conclusión sobre el futuro.

Como fue una rueda de menor a mayor (cerró en el máximo intradiario), achacar la mejora a una o varias noticias puntuales parece algo aventurado. De hecho, lo mejor le tocó al sector financiero, que avanzó casi 4% sin nada importante que lo explicara (MBIA consiguió un nuevo contrato). Es cierto que el aumento de los inventarios de gas junto con la menor amenaza del huracán Gustav (usarían las reservas estratégicas) ayudando a que el precio del petróleo retrocediese 2,2%, a u$s 115,59 por barril, más la revisión del PBI del segundo trimestre (de +1,9% a +3,3% por mayores exportaciones y gasto personal) y la disminución de quienes solicitan seguro por desempleo no son malas noticias (si obviamos que en la mañana el crudo trepaba 2%, que las exportaciones se beneficiaron por la baja del dólar y el gasto de los reintegros impositivos y que los otros sectores del PBI estuvieron "flojos"). Pero curiosamente, mientras la estrella del Dow fue AIG ("arde" en rumores), Coca-Cola (dólar dependiente) se anotó como su única baja y Exxon terminó en positivo. Para hoy, Dell nos indica el camino: a no confiarse.