Uruguay colocó su primera deuda en francos suizos en el mercado global

El gobierno mandató a BNP Paribas y UBS a tal fin. La moneda se ha consolidado como refugio seguro en medio de la volatilidad global.

La colocación en francos suizos se hara "en el futuro próximo".

El Uruguay, a través del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), colocó su primera deuda en francos suizos por el equivalente a 400 millones de dólares a tasa fija y en dos tramos: a 5 y 10 años, en lo que también fue el debut del gobierno de Yamandú Orsi en el mercado internacional.

El suizo UBS, y al francés y uno de los mayores de Europa, BNP Paribas, fueron mandatos para realizar la ronda de reuniones con potenciales inversores de Suiza. La emisión es primera en la historia del Uruguay en francos suizos y se desarrolló de forma veloz, teniendo en cuenta que la información sobre el sondeo a inversores se publicó la jornada previa.

Inicialmente, desde el MEF habían mostrado prudencia sobre su desarrollo, aclarando que la emisión “era potencial”, pero en menos de 24 horas, el gobierno colocó 200 millones de dólares a cinco años con un spread de 93 puntos básicos y una tasa de 1,04% y otros 200 millones de dólares a diez años con un spread de 113 puntos y una tasa del 1,62%. El mercado objetivo de la emisión fueron clientes profesionales y minoristas solo en Suiza.

El interés del gobierno de Orsi en emitir en alguna moneda europea había sido adelantando por el titular de la Unidad de Gestión de Deuda (UGD), Herman Kamil, el mes pasado en una entrevista con el semanario Búsqueda.

La falta de salida a los mercados internacionales por parte de la nueva gestión era un tema que ha despertado cierta sorpresa entre banqueros y asesores financieros en el Uruguay, acostumbrados a un ritmo constante de emisión durante la gestión anterior.

De hecho hasta este jueves, la única colocación de deuda soberana en el año se había realizado bajo la tutela del MEF de Azucena Arbeleche, con la emisión de bono global en dólares 2037 por 1.300 millones de dólares con un spread de 100 p.b. y un rendimiento de 5,44%.

Claro está que las condiciones financieras globales entre el mes de febrero y el día de hoy han cambiado mucho con el torbellino que han causado distintas políticas emprendidas por el presidente estadounidense, Donald Trump, quien ha llevado a los mercados a un escenario de volatilidad casi permanente.

En esa coyuntura, el franco suizo ha motivado gran apetito entre los inversores, consolidándose como una de las moneas refugio junto al yen frente al dólar. En diciembre pasado, el MEF optó por una colocación en moneda japonesa en seis tramos.

Además de la potencial colocación en francos suizos, el gobierno evalúa una segunda emisión para lo que queda del año, que será vinculada a indicadores ambientales, haciendo uso del capital que el Uruguay ya tiene en finanzas sostenibles.