El dólar global se encamina a su mayor ganancia semanal en más de un año, impulsada por la tensión geopolítica

La guerra en Medio Oriente impulsa la demanda de activos de refugio seguro, y la divisa acumula un aumento del 1,5% en la semana, la mayor desde noviembre de 2024.

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El dólar global se mantenía estable en las primeras horas del viernes y se encaminaba a su mayor ganancia semanal en más de un año, ya que el creciente conflicto en Medio Oriente impulsó la demanda de activos de refugio seguro.

El índice dólar —que mide el desempeño del billete verde en relación con una canasta de otras seis divisas de relevancia internacional— cotizaba un poco más alto a 99,14, en camino a una ganancia del 1,5% esta semana, la mayor desde noviembre de 2024. La crisis hizo subir aún más los precios del petróleo, estimulando los riesgos de inflación en las economías dependientes de las importaciones de energía y alterando las expectativas políticas de la Reserva Federal (Fed) y otros bancos centrales.

Las esperanzas iniciales de una desescalada de la guerra con Irán dieron paso a una nueva incertidumbre y preocupación sobre la posible prolongación del conflicto. El viernes, Israel lanzó fuertes ataques aéreos contra los suburbios del sur de Beirut, controlados por Hezbolá, e inició una oleada de ataques a gran escala contra la infraestructura de Teherán, mientras que Irán afirmó haber atacado con misiles el corazón de Tel Aviv.

El presidente estadounidense, Donald Trump, declaró el jueves su deseo de participar en la elección del próximo jefe de Estado de Irán tras la muerte del líder supremo Alí Jamenei en los primeros momentos de la guerra, tras los ataques aéreos estadounidenses e israelíes. También alentó a las fuerzas kurdas iraníes en Irak a lanzar ataques contra Irán a medida que el conflicto se intensificaba.

En este contexto la expectativa es que el dólar se fortalezca aun más en el corto plazo. El factor clave será, en última instancia, la magnitud del impacto en los precios de la energía: si los precios del petróleo siguen subiendo y se mantienen altos durante más tiempo, ese sería el escenario más favorable para un dólar más fuerte. En contrapartida, si el conflicto comenzara a disminuir, podría verse una rápida disminución de las ganancias en la divisa estadounidense.

Por su parte, el euro cayó un 0,16% en el día a 1,159 dólares y se encamina a una caída del 1,9% esta semana, la mayor desde setiembre de 2022. El yen cayó un 0,1% a 157,77 por dólar, mientras que la libra esterlina bajó ligeramente a 1,3347 dólares.

El dólar fue uno de los pocos ganadores en unas pocas sesiones volátiles esta semana que arrastraron a la baja a las acciones, los bonos y, en ocasiones, incluso a los metales preciosos considerados refugio .

"En términos generales, estamos viendo que la mayoría de los clientes reducen el riesgo en las monedas del G10 y de los mercados emergentes", dijo Nathan Swami, jefe de operaciones cambiarias para Japón, Asia Norte y Australia en Citi en Singapur.

Datos de una macroeconomía cambiante

El aumento repentino de los precios de la energía provocado por la guerra con Irán ha avivado los temores de un resurgimiento de la inflación, lo que ha provocado cambios en las perspectivas de tasas de los principales bancos centrales.

Los operadores han pospuesto el plazo para la próxima flexibilización de la Fed, con expectativas de un recorte en junio de tan solo alrededor del 34%, según la herramienta FedWatch de CME Group. Las expectativas de flexibilización de tipos por parte del Banco de Inglaterra (BoE) también se han reducido, mientras que los mercados monetarios aumentaron sus apuestas sobre subidas de tipos del Banco Central Europeo (BCE) este año.

Si bien la guerra con Irán fue una de las principales preocupaciones, el viernes los mercados también estuvieron atentos al informe de empleo estadounidense de febrero. Las nóminas no agrícolas probablemente aumentaron en 59.000 puestos de trabajo el mes pasado, tras el aumento de 130.000 registrado en enero, según pronosticó una encuesta de Reuters a economistas. Se espera que la tasa de desempleo se haya mantenido estable en el 4,3%; en caso de que la cifra sea mayor, podría incidir en todavía menos expectativas de recorte de las tasas por parte de la Fed y más fortalecimiento del dólar.

Las cifras del jueves mostraron que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios de desempleo se mantuvo sin cambios la semana pasada, mientras que los despidos cayeron drásticamente en febrero, en consonancia con las condiciones estables del mercado laboral.

Wall Street cae por el conflicto en Medio Oriente

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cayeron el viernes debido a que el conflicto que se libra en Medio Oriente amenaza con impulsar la inflación a través de mayores costos de la energía, y los inversores esperaban un informe de empleo crucial.

La campaña aérea de Estados Unidos e Israel contra Irán se acercaba a su fin esta semana y no se vislumbraba un final. Los precios del petróleo han experimentado su mayor alza esta semana desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, al paralizarse el transporte marítimo por el estratégico estrecho de Ormuz. Asimismo, según un informe de QatarEnergy, incluso si la guerra terminara de inmediato, tomaría "semanas o meses" volver a un ciclo normal de entregas.

Además, el informe semanal de empleo es una prioridad para los inversores, que también están atentos al impacto que la integración de la inteligencia artificial por parte de las empresas podría tener en los puestos de trabajo. Los datos en general más fuertes de lo esperado de esta semana y un aumento en los precios del crudo han hecho retroceder las expectativas de un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal hasta octubre desde julio del mes pasado, según datos compilados por LSEG.

En este contexto, los E-minis del Dow caían130 puntos, o 0,27%; los E-minis del S&P 500 retrocedían 23 puntos, o 0,34%; os E-minis del Nasdaq 100 lo hacían 102,5 puntos, o 0,41%.

A pesar del ánimo sombrío, las acciones estadounidenses tuvieron un mejor desempeño que sus contrapartes asiáticas y europeas esta semana, respaldadas por un repunte del 1,5% en las acciones tecnológicas. El Nasdaq, con un fuerte componente tecnológico, está en camino de obtener pequeñas ganancias semanales.

Otro factor que respalda este sentimiento es la percepción de que Estados Unidos está mejor protegido de los shocks energéticos, ya que es un exportador neto de petróleo.