UTE ganó casi u$s 340 millones en 2025 y se consolidó como uno de los principales aportantes al Estado

El ente mantuvo una rentabilidad cercana al 9% sobre su patrimonio y transfirió más de u$s 150 millones a Rentas Generales.

UTE mantiene un rol clave como generadora de recursos para financiar la inversión pública.

UTE cerró el ejercicio 2025 con una ganancia de 13.152,6 millones de pesos, equivalente a 336,9 millones de dólares al tipo de cambio de fin de año, de acuerdo con el balance presentado por la empresa estatal.

El resultado implicó una leve caída de 3% en moneda nacional frente a 2024, aunque la compañía mantuvo niveles sólidos de rentabilidad, con un retorno sobre el patrimonio (ROE) de 9,1%.

Los resultados se apoyaron principalmente en el crecimiento de la demanda interna de electricidad, impulsada por hogares y pequeñas empresas, mientras que las exportaciones de energía hacia la región registraron una fuerte contracción.

En paralelo, UTE volvió a posicionarse como una fuente relevante de recursos para el Estado, al transferir 6.207,6 millones de pesos a Rentas Generales, equivalentes a unos 159 millones de dólares durante el año.

Además, el balance deja constancia de un pago adicional comprometido de 1.000 millones de pesos (25,6 millones dólares) que se abonará en 2026, por lo que el aporte total derivado de las ganancias del ejercicio será aún mayor.

Crecimiento de la demanda interna

Los ingresos por venta de energía en el mercado interno alcanzaron 76.811 millones de pesos (unos 1.967 millones de dólares), lo que representó un incremento de 2,2% en la comparación interanual.

El crecimiento se explicó principalmente por el aumento del consumo en varios segmentos. La comercialización de electricidad creció 7,7% en el sector residencial, 8,6% en el segmento general (pymes) y 3,5% entre medianos y grandes consumidores.

En contraste, el consumo vinculado al alumbrado público cayó 0,6%, una tendencia que se repite desde hace varios años y que está asociada a la sustitución progresiva de luminarias tradicionales por tecnología LED, que reduce el consumo energético.

Exportaciones de energía se redujeron a la mitad

El balance muestra que las exportaciones de energía eléctrica hacia la región se redujeron 52% en 2025 frente al año anterior. Los ingresos por este concepto sumaron 2.597 millones de pesos (unos 66,5 millones de dólares).

Las operaciones fueron muy bajas durante los primeros meses del año y recién comenzaron a recuperarse en el segundo semestre, con picos de exportación en agosto y setiembre, principalmente hacia Argentina.

UTE volvió a importar energía

Durante 2025, la empresa también retomó la importación de electricidad, principalmente desde Argentina y, en menor medida, desde Brasil. Estas compras tuvieron como objetivo sustituir generación local de mayor costo, especialmente la producida en centrales térmicas.

Las importaciones se concentraron sobre todo en marzo y abril y representaron cerca de 5% de la demanda eléctrica total del país. En paralelo, la participación de la generación hidroeléctrica en la matriz energética se redujo y pasó a representar 46% del total, cuando un año antes se ubicaba cerca del 50%.

Para cubrir picos de demanda en momentos puntuales del día, también se recurrió a generación térmica, cuya participación alcanzó 1,9% del total.

Suba de costos y bonificaciones

Los costos de venta de UTE totalizaron 46.368 millones pesos, con un incremento de 5,9% frente a 2024. Dentro de ese rubro, los costos vinculados a compras de energía, incluyendo generadores privados e importaciones, aumentaron 2,9%, mientras que los gastos en materiales energéticos y lubricantes se dispararon 60%.

El balance también detalla el impacto de los programas de apoyo social. Durante el año pasado, las bonificaciones en la tarifa eléctrica sumaron 5.309,7 millones de pesos (unos 136 millones de dólares).

El principal programa es el bono social de energía eléctrica, que ofrece descuentos de entre 80% y 90% en la factura para hogares en situación de vulnerabilidad. Actualmente, ese beneficio alcanza a unos 188.000 hogares, según datos de la empresa.

Situación financiera

Al cierre del ejercicio, UTE registraba pasivos corrientes por 34.010 millones pesos y pasivos no corrientes por 105.705 millones de pesos, de acuerdo con los estados contables.

Los resultados del ente se conocen además en un contexto de debate político sobre el rol de las empresas públicas en el mercado financiero.

El ministro de Economía y Finanzas (MEF), Gabriel Oddone, planteó recientemente que las empresas estatales deberían tener un rol más activo en el mercado de valores, mientras que el secretario de Presidencia, Alejandro Sánchez, propuso analizar la posibilidad de abrir participación de capital para inversores locales.