Varios ingredientes se conjugan ahora en el mercado tras la baja de las tasas en Estados Unidos para que los operadores apuesten a una mayor estabilidad del dólar en la plaza local en torno a un valor inferior de $ 3,15 (o sea, 4 centavos por encima del nivel precrisis). Los analistas ponderan sobre todo el efecto positivo de una tenue reversión de la salida de capitales. A esto se suma el accionar del BCRA inyectando liquidez en el sistema lo que se refleja en la caída de las tasas interbancarias. Al respecto hoy licitará la recompra de Lebac y Nobac con vencimiento en diciembre por $ 500 millones. Hoy también Venezuela y la Argentina emitirán la serie III del Bono del Sur por u$s 1.200 millones.
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Si bien el BCRA ha vuelto a intervenir en el mercado cambiario comprando divisas, el pago de varios vencimientos con el BID y ALADI explican por qué las reservas no se despegaron de los u$s 43.000 millones. Los mercados del dólar futuro están vislumbrando un dólar entre $ 3,15 y $ 3,20 a fines de año.
El viernes el dólar minorista finalizó en $ 3,14 para la compra y $ 3,17 vendedor mientras que entre los bancos se negoció apenas por encima de los $ 3,14. En el MAE se operaron más de u$s 350 millones entre la rueda Forex y la MOME.
Los cambistas advierten que en sintonía con los movimientos en el exterior en la plaza local seguirá muy activa la demanda de euros y de oro, sobre todo de parte de inversores que dejaron posiciones en bonos y en acciones tras la recuperación de la semana pasada.
En tal sentido los operadores apuestan a que el euro seguirá apreciándose ante el dólar y puede llegar a corto plazo a u$s 1,45, debido a la incertidumbre que rodea a la economía estadounidense y la menor rentabilidad de las colocaciones en dólares, tras la baja de las tasas de la Fed. La debilidad del dólar ante las demás divisas refleja la anticipación con que se van a orientar los diferenciales de tasas de interés contra el dólar. En Europa la tasa está en 4% por lo que el recorte en las tasas americanas restan atractivo a las colocaciones en dólares.
En cuanto a las tasas de interés los pronósticos dan cuenta de la presión de las subastas diarias de pases activos y de operaciones con Lebac y Nobac del Central sobre el nivel de liquidez. El viernes el call money se negoció a un día de plazo entre 6% y 8,5% tras abrir en 7,5% anual.
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