El mercado laboral muestra estabilidad con desempleo del 7,3% y los salarios ganando poder de compra

La mejora de los ingresos reales se apoya en ajustes salariales que superan a la inflación con un desempeño más favorable en el sector público.

El empleo a nivel nacional se ajustó lentamente sin generar tensiones visibles durante gran parte del 2025.

Foto: Vecteezy

La tasa de desempleo se ubicó en 7,3% en noviembre (último dato disponible) , exactamente el mismo nivel que un año atrás, mientras que la tasa de empleo alcanzó el 60%, con una mejora interanual de 0,2 puntos porcentuales, según el estudio elaborado por el Centro de Investigaciones Económicas (Cinve) en base a datos del Instituto Nacional de Estadística (INE).

En el informe se destaca que, más allá de los movimientos mensuales, los indicadores mostraron una trayectoria de alta estabilidad, incluso luego de corregir por factores estacionales e irregulares.

La tasa de actividad se situó en 64,7%, sin cambios respecto al mes anterior, pero 0,2 puntos por encima del registro de noviembre de 2024. En paralelo, la tasa de empleo se mantuvo firme y superó levemente las proyecciones del propio Cinve. En Montevideo, la tasa de empleo fue de 61,1%, frente a 59,3% en el resto del territorio, mientras que el desempleo fue 7,1% en la capital y 7,4% en el interior.

El análisis de tendencia-ciclo muestra que el componente estructural del empleo tuvo una leve baja mensual (–0,12%), mientras que el del desempleo aumentó alrededor de 1%, aunque sin alterar el diagnóstico general de estabilidad.

Informalidad y subempleo: señales mixtas, pero sin deterioro estructural

En materia de calidad del empleo, la tasa de informalidad se ubicó en 21,8% en noviembre. El indicador aumentó 0,1 puntos en la comparación interanual y 0,3 puntos frente al mes previo. Sin embargo, al descontar factores estacionales, el componente tendencial mostró una leve caída mensual de 0,03 puntos, lo que sugiere ausencia de un deterioro estructural.

El subempleo, personas ocupadas que trabajan menos horas de las que desean, alcanzó al 9,3% de los ocupados. El dato fue 0,3 puntos superior al de un año atrás, pero 0,2 puntos menor al del mes anterior, con una tendencia-ciclo también levemente descendente.

Salarios: recuperación real cercana al 2%

Uno de los datos más relevantes del informe aparece en el frente salarial. En noviembre, el Índice Medio de Salarios (IMS) creció 5,9% interanual, en línea con la evolución de los salarios nominales. Al descontar la inflación, el salario real aumentó 1,8% respecto a noviembre de 2024.

La mejora fue algo más fuerte en el sector público (+2%) que en el privado (+1,6%). De acuerdo con las proyecciones del Cinve, en los próximos 12 meses los salarios nominales crecerían 6,2%, lo que permitiría un aumento del salario real de aproximadamente 1,7% punta a punta, siempre que se mantenga el escenario inflacionario previsto.

Las proyecciones incluidas en el monitor anticipan un inicio de 2026 sin grandes cambios. Para los próximos meses, el desempleo se movería en torno al 7% o 7,5%, mientras que la tasa de empleo se mantendría cerca del 60%. En términos anuales, el empleo mostraría una leve mejora y el salario real continuaría creciendo, aunque a un ritmo moderado.

En definitiva, el mercado laboral cerró 2025 con números firmes, sin señales de deterioro abrupto, pero también sin un impulso fuerte en la creación de empleo, consolidando un escenario de estabilidad con mejoras graduales.