El endeudamiento neto creció un 18,07% interanual en setiembre, y alcanzó los u$s 37.629 millones, según datos del Banco Central del Uruguay.
La deuda pública aumentó un 1,26% en el tercer trimestre de 2025.
La deuda neta del sector público alcanzó los 37.629 millones de dólares al cierre del tercer trimestre del año pasado, según los datos más recientes publicados por el Banco Central del Uruguay (BCU); mientras que la deuda bruta —incluyendo las reservas— totalizó en 61.812 millones de dólares.
El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores.
El endeudamiento del país sigue creciendo y, en el tercer trimestre del 2025 —con cierre a setiembre—, lo hizo un 1,26% respecto del fin de junio; y un 18,07% interanual, respecto del tercer cuarto del 2024. De esto modo, la deuda neta representó el 44% del Producto Interno Bruto (PIB) del país, en un contexto en que la situación fiscal presiona cada vez más la política económica.
En el caso de la deuda bruta, el aumento trimestral fue del 1,32%, aunque el interanual alcanzó el 10,34%. En relación con el PIB, representó el 70%, un número que enciende las alarmas.
En tanto, los activos de reserva totalizaron 24.183 millones de dólares en el mismo período, un incremento del 1,4% respecto del cierre de junio; aunque se mantuvieron relativamente estables en la comparación interanual, con una suba de, apenas, el 0,13%.
Otro dato relevante del informe del BCU es la moneda en la cual está denominada la deuda, sobre todo en el marco de los esfuerzos que comenzaron ya en la gestión anterior y que continúan durante la actual —en ambos casos, con Herman Kamil al frente de la Unidad de Gestión de Deuda (UGD) del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF)— respecto de la pesificación de los compromisos del Estado.
En el análisis detallado, el aumento de la deuda neta se dio en las tres principales monedas: un 1,21% en pesos, un 0,23% en dólares, y un 18,1% en euros, marcando el ascenso más pronunciado. En términos brutos, se observó la misma dinámica de suba: 12,6% en pesos, 3,2% en dólares y 11,9% en euros.
Cabe destacar, sin embargo, que a fines del tercer trimestre, el 58% de la deuda del sector público estaba nominada en moneda nacional, tanto pesos como Unidades Indexadas (UI) y Unidades Previsionales (UP). Asimismo, el 35% estaba en dólares, el 3% en yenes, el 1% en Derechos Especiales de Giro (DEG) —la unidad de valor del Fondo Monetario Internacional (FMI)—, el 0,12% en euros, y el resto en otras monedas sin especificar.
En cuanto al plazo de la deuda, el 58% del endeudamiento era a más de cinco años; el 22%, a más de un año y a menos de cinco años; y el 20% restante, a un año o menos.
El gobierno definió el nivel de deuda neta como el indicador "ancla de mediano plazo" de la regla fiscal en la, ahora, ley de Presupuesto quinquenal; en un nivel del 65% del PIB.
En cuanto a las proyecciones, la normativa apuntó a que el endeudamiento neto finalizará el 2025 en 57,7%, con una baja de 0,3 puntos porcentuales (pp), para luego ir incrementándose cada año. Así, subirá 2,7 pp hasta 60,4% en 2026 y seguirá creciendo al 61,9% en 2027; 62,6% en 2028; y 63% en 2029, quedando 2 puntos por debajo del ancla.
Desde el MEF destacaron que la proyección de la dinámica de deuda resultante es consistente con la convergencia de la deuda neta/PIB en niveles por debajo del ancla, pero también con el objetivo de tender a una ponderación de la deuda en moneda nacional levemente por encima del 57% al fin del periodo.
Dejá tu comentario