Fracasó dólar alto: Argentina exporta menos que sus vecinos

Si para ganar exportaciones y por ende divisas bastara con subir el tipo de cambio, todos los países lo harían. Pero claramente no es así. Resulta interesante analizar lo que sucede en la región. La Argentina va rumbo a los u$s 46.500 millones de ventas al exterior en 2006, pero está entre los países que menos aumento tienen de sus exportaciones. Lo que sí lidera el país junto con Venezuela -un socio estratégico hasta en estas cuestiones- es el aumento de los precios minoristas. No es casualidad. Para ganar mercados, deberían solucionarse problemas clásicos que hoy tienen las pymes, como la alta presión impositiva. Y hay algo básico: las retenciones son un castigo para todo aquel que quiera exportar.

Pese al incremento las exportaciones argentinas muestran el menor crecimiento de la región.

Las exportaciones argentinas llegarían este año a los u$s 46.100 millones, y serían de u$s 3.000 millones más en 2007. Esto provocará un positivo impacto fiscal y un incremento de las reservas internacionales.

Sin embargo, la otra cara de la moneda muestra que las exportaciones argentinas, junto con las mexicanas, son las que menos crecen de América latina. Esto indicaría que apostar a una política de tipo de cambio alto no sirve como impulso a las ventas externas.

Según un informe de Datarisk sobre la coyuntura económica regional, mientras las exportaciones argentinas crecieron sólo 77,9% entre 2002 y 2006, las chilenas y venezolanas lo hicieron 204,6% y 141,9% respectivamente.

Impulso

Es insoslayable que las ventas externas de la región están impulsando el crecimiento en el marco de un entorno económico internacional favorable. Pero también es claro que la Argentina aporta poco a este proceso, dado que se proyecta un crecimiento de las exportaciones menor este año al alcanzado en 2005.

¿Qué sucede en el caso local?Al parecer, el país no está aprovechando el buen contexto internacional. Por una lado, hay liquidez en el mundo y los inversores están muy interesados por la deuda de mercados emergentes; y por otro la evolución de los precios internacionales de los productos que exporta la Argentina, en su mayoría commodities, ha sido impresionante. De los granos, el maíz fue el que más valor alcanzó en el mercado internacional, entre enero de este año y noviembre creció 65%. El trigo no se queda atrás, con un incremento de 39,4% para el mismo período mientras la soja, el grano más caro, se encareció 9,4%.

Estos precios por sí solos deberían impulsar las ventas externas y si se tiene en cuenta la estrategia dólar alto que tanto destaca la ministra de Economía, Felisa Miceli, deberían fomentarlas aún más. Pero ello no ocurre, aunque sí se apuntala el superávit fiscal a través de las retenciones.

Sin embargo los crecientes precios de los granos generan pujas distributivas entre los distintos sectores, y el encarecimiento del costo de la canasta alimentaria. Así surgen funcionarios como el secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, que busca controlar la inflación bajo presión sumando medidas como la prohibición o trabas a exportaciones de carnes y de granos que empañan la performance de las ventas externas.

El bajo nivel de riesgo país logrado a principios de este mes (278 puntos básicos) es otro factor positivo que debería ayudar a la Argentina. Pero, lo cierto es responder principalmente al buen contexto global y al apetito de los inversores internacionales.

Comparación

Pero al igual que ocurre con las exportaciones, el buen desempeño del riesgo país resulta pobre al compararlo con el resto de los países de la región. «El índice EMBI del JP Morgan de todos los mercados emergentes fue 186 puntos el 16 de noviembre mientras que el de la Argentina se ubicó en 281 puntos. Basta con señalar que es el riesgo más alto después de Ecuador.

Hay además una serie de riesgos que podría empañar aún más el escenario: por ejemplo la política monetaria de Estados Unidos y de los países asiáticos, la evolución del precio del petróleo y una variante en los términos de intercambios.