El BCRA vendió u$s 220 M para frenar el dólar

El Banco Central está en graves problemas porque los compradores le han perdido respeto; quieren cubrirse en dólares y no les importa que la entidad extreme sus esfuerzos para controlar el precio. Por el contrario, como las intervenciones de la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont apuntan a bajar el valor de la divisa, se suman más compradores.

Esta actitud explica por qué la mesa de dinero del Central vendió u$s 220 millones para frenar el alza del dólar contado y saturó de contratos de venta los mercados de futuro. En el OCT-MAE y en el Rofex de Rosario fue vendedor de todos los fines de mes, en particular fin de octubre (mes de elecciones) y fin de año. Fue tanta la oferta que bajó el dólar del último día de diciembre de $ 4,37 a $ 4,363.

Las reservas de la entidad ahora están en u$s 49.761 millones; en lo que va del mes bajaron u$s 264 millones, pero en las últimas tres ruedas vendió casi u$s 600 millones. No son pocos los exportadores que liquidan sus posiciones y vuelven a recomprar los dólares. Hay un mercado marginal que los espera con ansiedad y paga hasta $ 4,47 para fugar divisas del país a través del dólar llamado «contado con liquidación».

El «blue», el dólar que compran los ahorristas, se mantuvo en u$s 4,4175 porque acá la oferta es abundante. La diferencia de precios entre el dólar mayorista y el marginal hace que los vendedores estén muy activos. Es un gran negocio ganar 20 centavos por dólar, es una renta del 5%. Por eso reaparecieron los «coleros» frente a las casas de cambio y muchos están cambiando sus plazos fijos por dólares, obligando a los bancos a subir las tasas de interés. Este comportamiento es el enemigo más grande que tiene el consumo, uno de los pilares del modelo económico.

Si bien con este esfuerzo vendedor el Banco Central logró que el dólar cierre a $ 4,209 en el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, no puede quedarse tranquilo porque hoy volverá a bregar para que el precio no suba. El famoso poder de fuego de la entidad está cuestionado, los compradores dudan de la pureza de las reservas. En el Central creen que deberán aguantar hasta octubre y que después desaparecerá esta fiebre por el billete verde, pero la fecha de las elecciones parece el largo plazo. La devaluación del real brasileño también los complica. La actitud de los países que tienen fuertes ingresos de divisas especulativas es devaluar. Suiza siguió el mismo camino. La Argentina, en cambio, insiste en revaluar el peso; la diferencia es que los demás países no soportan inflación. A todo esto, los bonos tuvieron un comportamiento irregular porque hubo operaciones especulativas que eligieron los bonos en pesos que más bajaron en las últimas ruedas para hacer diferencias cortas.

Por caso el Discount en pesos, que perdió un 6% en las últimas ruedas, tuvo un rebote del 0,76% y está $ 4 debajo de su precio de liquidación habitual: vale $ 154. El Bocon Pr 13, que bajó un 8% en la última semana, tuvo una leve alza del 0,50%. Son operaciones hechas para hacer ganancias cortas en 24 horas. Los cupones PBI, en cambio, pagaron el costo de haber resistido bien en las últimas ruedas y soportaron tomas de ganancias que los llevaron a retroceder casi un 1%.

Los bonos medianos en dólares que lograron subir en las últimas ruedas tuvieron leves bajas. El Boden 2015 cedió un 0,14%. El Bocan 15, el bono del canje de los nominados en pesos, que ajusta por la tasa Badlar más tres puntos, no para de subir. No sabe de adversidades y aumentó un 0,25%. La tasa Badlar está en crecimiento y alcanza al 12,75%, y su perspectiva es el alza. El oro siguió actuando como refugio y subió hasta el récord de u$s 1.929,30, pero después cedió y está en u$s 1.871 por onza troy.

Para hoy se espera otro día complicado. El único alivio es que durante toda esta semana no se publicarán indicadores económicos clave en los Estados Unidos.