Inversiones del mes: Merval, bonos en dólares y titulos en pesos escalaron hasta 42%

El S&P Merval cerró el mes con una suba del 40% en pesos y de un 44,7% en dólares (CCL). Por su parte, dentro de la renta fija, los hard dólar avanzaron hasta casi 40%.

Inversiones del mes: Merval, bonos en dólares y titulos en pesos escalaron hasta 42%

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La victoria de Javier Milei en el balotaje le dio a los activos argentinos un impulso extra y permitió al mercado local cerrar noviembre con rendimientos muy positivos. Los ADRs de empresas nacionales en Nueva York fueron los grandes ganadores con avances de hasta 91%, porcentajes similares a lo sucedido a los papeles en pesos en la bolsa porteña. En cuanto a la renta fija, los resultados también fueron muy buenos, con los hard dólar subieron hasta casi 40%, el segmento CER trepando hasta 38,7% y los dólar linked volando 41,7%.

En ese marco, el S&P Merval cerró el mes con una suba del 40% en pesos y de un 44,7% en dólares (CCL). Los bancos mostraron un salto de hasta casi 100% de la mano del Grupo Supervielle, seguido por Telecom (+73,8%), Cablevisión (+68,5%), YPF (+67,8%), Edenor (+66,7%), y Transener (+65,5%). Cabe remarcar que, en el post electoral, YPF abrió la rueda con un salto del 40% en su precio, una jornada histórica para el papel en cuanto a la magnitud de suba.

Fernando Staropoli, Ejecutivo de cuentas de Rava opinó acerca del desempeño del mercado local: "Cerró noviembre con un registro para el récord anual del índice Merval que logró una ganancia de 45% en dólares en el mes de la definición electoral". "Se destacó la recuperación casi en su totalidad de los precios en el panel líder y un importante incremento en el valor de la renta fija dolarizada", añadió.

Un informe de Invertir en Bolsa (IEB) indicó al respecto que "el diferencial de 11% obtenido en la segunda vuelta sirvió de base para dar sustentabilidad a una potencial construcción de gobernabilidad. Creemos que ese es el punto que lee atentamente el mercado para formar sus expectativas. Los días que se vinieron sucediendo desde el 19N, van lentamente confirmando un Milei más pragmático y flexible que entiende que para llevar adelante un plan de shock es imperativa la construcción política de apoyos".

Wall Street, ADRs y qué pasó en el mercado externo

"El mes estuvo marcado por la Fed, que mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia en el rango de 5,25% a 5,5%. Jerome Powell, su titular, afirmó que no está seguro de que ya se haya llegado al nivel necesario de tasa para controlar la inflación. Las actas de las reuniones del organismo muestran que los miembros consideraron que la inflación se mantenía muy por encima de su objetivo del 2%", indicó Tavelli.

Los tres principales índices de Wall Street cerraron al alza: Dow Jones (+8,8%), Nasdaq (+10,7%) y S&P 500 (+8,9%). En cuanto a los ADRs argentinos se produjeron fuertes ganancias mensuales: Grupo Supervielle (+91,1%), YPF (+67,3%), Telecom (+66,7%), Edenor (+59%), Banco Macro (+55,2%), Grupo Financiero Galicia (+53,2%).

Bonos en dólares y titulos en pesos

Los bonos en dólares cerraron un mes con subas de hasta 40%. Así, los títulos de deuda en dólares que más treparon fueron el Bonar 2030 (+39,5%), el Bonar 2041 (+37%) y el Bonar 2035 (+36,5%). En Wall Street, por su parte, los que encabezaron las alzas fueron el Bonar 2030 (+41,7%), el Bonar 2029 (+36,3%) y el Global 2029 (+35,4%).

En cuanto a la deuda en pesos, los bonos CER finalizaron con subas de hasta 38,7%. El que más escaló en términos mensuales fue el PARP, seguido por CUAP (+33,8%) y el TX28 (+31,3%). Por su parte, el segmento dólar linked culminó noviembre con el T2V4 encabezando con una suba de 41,7%. El TV24 trepó 34,9%.

"Con el correr de los días post elecciones, fue tomando más fuerza el evento de sinceramiento del mercado de cambios, sumada a la liberación parcial de precios y tarifas, y además descartando un posible evento de dolarización de la economía. Esta perspectiva nos hace pensar que habrá una aceleración inflacionaria a corto plazo. En respuesta a estas expectativas, los inversores se volcaron sobre la deuda CER para capitalizar este movimiento y en promedio van generando un rendimiento mensual del 24% muy por encima de la inflación", afirmaron desde un informe de IOL Invertironline.