La Calificación de CRM se redujo y se colocó en CreditWatch debido a las incertidumbres sobre el Apoyo Financiero de BellSouth

NEW YORK (Standard & Poor's) Abril 12, 2002--Standard & Poor's rebajó hoy la calificación global en moneda local de Compañía de Radiocomunicaciones Móviles S.A. (“ovicom”, una empresa de telecomunicaciones móviles con sede en Argentina, a 'CCC' de 'CCC+' y la colocó en revisión (“reditWatch” con implicancias negativas. Esta decisión es consecuencia del incremento del riesgo de refinanciación y las incertidumbres respecto del grado de apoyo financiero de sus accionistas para la refinanciación de los vencimientos de deuda del 2002, especialmente teniendo en cuenta la significativa iliquidez existente en el mercado.
Los accionistas de la compañía son BellSouth Corp. (calificación global: A+/Estable/A-1) con el 65% del capital social, Motorola (calificación global: BBB+/Negativa/A-2) con el 25% y la compañía Argentina BGH con el 10% restante de las acciones. A Diciembre 2001, Movicom tenía aproximadamente US$ 520 millones de deuda financiera (incluyendo la deuda originada con los proveedores de equipamiento de redes de telefonía móvil), de los cuales aproximadamente US$ 150 millones vencen en 2002, incluyendo un préstamo sindicado por US$ 70 millones cuyo vencimiento opera el día 27 de Junio.
“a calificación de Movicom permanecerá en revisión hasta que los planes de refinanciación de los vencimientos del 2002 se hayan completado y en caso que no se arribe a una solución definitiva de este tema en las próximas cuatro o seis semanas podrían existir nuevas reducciones en la calificación de la compañía”comentó Eduardo Biocca, analista de Standard & Poor's. “os accionistas de Movicom aún no han confirmado o denegado en forma pública su compromiso de asistencia financiera a la compañía, pero considerando la profunda crisis económica de Argentina es poco probable que existan aportes de capital directos”agregó.
Standard & Poor's espera que Movicom obtenga una generación interna de fondos suficiente para cubrir sus necesidades operativas y los pagos de intereses pero existen dudas respecto de las posibilidades de la compañía de cubrir los vencimientos de capital de las deudas con su generación propia de fondos.
La calificación anterior de Movicom incorporaba la expectativa de Standard &Poor's sobre un efectivo apoyo financiero de sus accionistas a través de aportes de capital o préstamos, ante problemas de iliquidez temporales. Sin embargo, Standard & Poor's se encuentra actualmente reevaluando sus supuestos respecto de la asistencia financiera esperada de los accionistas en función de la reciente decisión de BellSouth de no apoyar a BCP S.A., una de sus subsidiarias de telefonía móvil de Brasil.
Más aún, el riesgo de refinanciación de Movicom se ha incrementado como consecuencia de la profunda crisis económica y la devaluación del peso, que ha creado un significativo descalce entre sus ingresos, en su mayoría en pesos, y su deuda, denominada en dólares.
Movicom es un proveedor de servicios de telefonía con cobertura nacional con una alta especialización en las comunicaciones móviles. A Diciembre 2001, la compañía contaba con más de 1,6 millones de clientes que representaban aproximadamente el 45% de participación de mercado del Área Metropolitana de Buenos Aires y casi un 25% de participación de mercado a nivel nacional.