Ofrecerá hasta el 29 de marzo tres bonos, dos en dólares y uno en pesos, para los que tienen un depósito reprogramado en los bancos. Los títulos en dólares, a 10 años de plazo, estarán disponibles hasta la suma de u$s 30.000 por depositante y por entidad, para aquellas colocaciones hechas originalmente en la moneda norteamericana. El bono en pesos, a 5 años, está disponible para cualquier ahorrista que tenga un depósito reprogramado. Quien posee, por ejemplo, 14.000 pesos en el "corralito", podrá canjearlos por un bono de 10.000 dólares (si estaba originariamente en la moneda norteamericana) o por un título por $ 14.000. Esta nueva alternativa es la única que permitirá a inversores recuperar en dólares billete lo depositado aunque, claro, deberán esperarse 10 años. Así, desde hoy se puede optar entre mantener el depósito reprogramado, aceptar bonos o usar el dinero retenido para comprar bienes registrables. Hay otra posibilidad: en el mercado informal directamente se venden los certificados pesificados a 75% (los que depositaron dólares tienen que asumir una pérdida de 53%). De los títulos en dólares, uno es similar a un BONEX aunque con tasa fija de sólo 2% anual, mientras que el otro tiene tasa variable, pero paga intereses y amortización recién en 2012. En el mercado financiero ayer se aseguraba que el precio del BONEX tendrá una cotización de 25%, muy bajo, pero acorde con la realidad de un país que se encuentra en cesación de pagos y que aún no inició conversaciones con acreedores.
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Desde hoy, entonces, y hasta el 29 de marzo, los ahorristas tienen tiempo para definir cuál es la mejor alternativa entre todas las existentes. Dependerá en parte esa decisión de la situación personal de cada uno de ellos, especialmente los que estén sin apuro en lo financiero pueden ver en el bono en dólares que ofrece el gobierno la única alternativa de recuperar en dólares billete, aunque sea a 10 años, lo inicialmente depositado. De todas maneras, si surge un imprevisto, podrán venderlos en la Bolsa o en un mercado secundario, aunque sacrificando buena parte del monto. Cuanto más lejos del vencimiento, mayor será la pérdida porque la tasa de interés de los cupones no es para nada atractiva. Esto los condena a tener un precio bajo para que 2% anual del cupón sea una ganancia interesante. Por ejemplo, si el bono costara en el mercado 20 dólares, el cupón de 2% anual significaría una renta de 10%.
Cabe recordar que todos los certificados de plazo fijo reprogramados se están cotizando en el mercado informal a 75% de su valor en promedio, lo que marca un piso de pérdida a asumir (para quien tenía un plazo fijo en dólares, la pérdida es mayor, de 53%, ya que fue pesificado a $ 1,40).
Los bonos se darán con un límite de u$s 30 mil por depositante, es decir que si la cuenta está a nombre de dos titulares, podrá abarcar hasta u$s 60 mil.
Es clave tener en cuenta los siguientes aspectos:
• Tiene la ventaja el título que tendrá un mercado más líquido y de cotización diaria frente al certificado reprogramado en el que, en caso de necesitar hacerlo «cash» en forma anticipada, eso será mucho más complicado. Al bono se le aplica el CER (indexación por inflación) lo mismo que al depósito reprogramado, por lo que no hay diferencias en este sentido.
• Mantenerse en pesos tiene como amenaza la posibilidad de sufrir pérdidas en caso de que el dólar siga con tendencia alcista. Por esto surge como alternativa seria a considerar, entonces, intentar vender los certificados asumiendo 75% de pérdida, o utilizarlos para la compra de inmuebles o autos 0 km (los primeros en teoría no deberían sufrir alteraciones importantes en su valor en dólares en los próximos años).
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