España: sin freno el riesgo-país

Madrid - El mercado de deuda se impacientó ayer con España y obligó al Tesoro, en su primera emisión tras la victoria del Partido Popular en las elecciones del domingo, a pagar de nuevo más del 5% por una emisión de Letras, por encima de lo abonado en los últimas semanas por países rescatados como Portugal o Grecia.

La presión sobre España obedece a la urgencia de que el nuevo Gobierno encabezado por el PP concrete cuanto antes las medidas que aplicará y también a la vaguedad de la respuesta de las instituciones europeas para hacer frente a la crisis de la deuda soberana de la zona del euro.

El estratega de Citi José Luis Martínez Campuzano restó importancia a la demanda que encontró la subasta de ayer en el mercado, al tiempo que recordó que el objetivo de colocación era ya de entrada más bajo que otras veces, entre 2.000 y 3.000 millones de euros, de los que finalmente se colocaron 2.978 millones. La demanda de las entidades rozó los 10.500 millones de euros, con lo que el ratio de cobertura -proporción entre la demanda y el importe adjudicado- fue de 3,5 veces.

En la subasta de Letras celebrada el pasado 15 de noviembre España adjudicó, por primera vez desde 1997, Letras a 12 y 18 meses con un interés superior al 5%. Esa misma semana España se vio obligada a subir el interés de sus obligaciones a diez años por encima del 7%, algo que no ocurría desde 1997, lo que provocó un repunte de la prima de riesgo-país y la decisión de mantener como referencia para su cálculo el bono a diez años antiguo, en lugar de sustituirlo por la nueva denominación. Tras la emisión la prima de riesgo de España, que mide el diferencial entre el bono español a diez años y el alemán del mismo plazo, subió ayer hasta 466 puntos básicos, cinco más que en la apertura.

Agencia EFE