Fuga récord: en tercer trimestre llegó a los u$s 8.443 millones

Mercedes Marcó del Pont

La fuga de capitales tocó en el tercer trimestre la cifra más alta desde que Cristina de Kirchner es presidente: totalizó los u$s 8.443 millones. Ese monto superó incluso el registrado en el segundo trimestre de 2008, durante la crisis con el campo, cuando habían salido u$s 8.374 millones. La cifra incluso fue superior a los u$s 6.649 millones que se fugaron en el último trimestre de ese año por el impacto de la caída de Lehman Brothers (había sucedido el 15 de septiembre) y la estatización de las AFJP.

En lo que va de 2011, la «formación neta de activos externos», que es la figura que utiliza el Banco Central para describir lo que en el mercado se denomina «fuga de capitales», acumuló u$s 18.245 millones. Así figura en las cifras divulgadas por la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont en el balance cambiario del tercer trimestre.

Sin embargo, aun a pesar de este impactante número, la salida se ubicaría por debajo del nivel alcanzado en 2008, cuando llegó a u$s 23.098 millones.

Las últimas medidas de control cambiario que implementó la AFIP redujeron sustancialmente este proceso de fuga. En octubre, antes de que se implementaran, la salida llegó casi a u$s 3.000 millones. Pero en noviembre ya habría caído a u$s 800 millones (esta cifra no incluye el retiro de dólares de los bancos). Y en diciembre se apunta a un valor todavía inferior, sobre todo porque se espera que muchas empresas tengan que salir a vender divisas para pagar el medio aguinaldo, vacaciones y premios.

Un dato notable sobre la fuga de capitales es que el proceso se está dando de una forma mucho menos sofisticada de lo que se podría suponer. Sucede que de la salida total, poco más de u$s 7.000 millones se dio en la forma de compra de billetes. Nunca se había producido en un solo trimestre semejante movimiento, que terminó representando un 83% del total.

Se trata en una buena proporción de compras de pequeños inversores, tal como lo detalló el propio BCRA. Un 45% de la compra de billetes que se dio entre julio y septiembre correspondió a operaciones inferiores a u$s 10.000. Un 17% de las transacciones fueron por más de u$s 100.000 y sólo un 6% adquirió más de un millón. Además, del total de billetes demandados, un 96% correspondió a dólares y en segundo lugar se ubicó el euro, con el 3% del total.

Uno de los datos relevantes es que la mayor parte de esos billetes continúa dentro del país, sólo que el público los deja en cajas de seguridad o en el colchón. Incluso, una parte de esa fuga de capitales se exteriorizaba en un aumento de los depósitos en dólares, que sólo en octubre habían crecido más de u$s 300 millones. Claro que el mes pasado se produjo un gran retiro tras las medidas de la AFIP, que llevó a muchos ahorristas a priorizar la demanda de dólares.

Éstos son otros datos que surgen del balance cambiario del tercer trimestre y del comportamiento del Mercado y Único y Libre de Cambios (MULC), divulgado ayer por el BCRA:

Los cobros de exportaciones de bienes totalizaron u$s 21.319 millones, lo que implicó una suba interanual del 18%. Los pagos por importaciones alcanzaron un récord trimestral de u$s 18.459 millones, registrando un aumento interanual del 34%.

El aumento de la demanda neta de activos externos de libre disponibilidad, respecto del segundo trimestre, se explicó básicamente por las mayores compras netas de billetes en moneda extranjera, especialmente por parte de la franja de ahorristas de montos menores.

Los desembolsos del préstamos financieros de mediano y largo plazo del sector privado no financiero alcanzaron un máximo histórico por alrededor de u$s 3.000 millones. Por quinto trimestre consecutivo se volvieron a registrar ingresos netos de préstamos financieros del sector privado no financiero, totalizando u$s 800 millones en el tercer trimestre.