Grupo Galicia: debajo de la línea de inflación

Objeto social: "Financiera e inversión"

Ni bien ni mal. Así habíamos definido el resultado del Grupo en 2016, que mostraba un incremento de 38,7% en el año frente a una inflación de poco más de 40% (medición del Congreso). Tres meses más tarde lo vemos ganando un neto de $1.600.753.000, esto es 18,7% más que lo que lograba en el primer trimestre del año previo, siendo superada en el incremento por cuatro de las siete entidades financieras que analizamos desde esta columna. Por ROE simple (resultado neto/patrimonio del trimestre), 7,29%, son tres las que le ganan. Lo interesante de su caso es que no es en la faz de su negocio "madre" donde parecería haber enfrentado problemas. Como todo el sector (a excepción del Supervielle) la situación económica golpeó sobre sus ingresos financieros, que aumentaron 14% en doce meses a $9.988 millones. Esto lo compensó con una merma marginal en los egresos, quedando con un margen por intermediación de $4.870 millones, 33% más que un año atrás. El aumento de lo que ganó por servicios, $3.461 millones o 58% más que en 2016, se neutralizó en parte con la disparada de los cargos por incobrabilidad (+87%) y los gastos administrativos (+36%), quedándole un resultado por intermediación financieras de $2.044 millones, 40% más que antes. Y aquí es donde aparecen sus puntos más flojos: en primer lugar la actividad de seguros que le aporta $525 millones, 10% menos que un año atrás. En seguida las entidades no consolidadas que llevan $181 millones, 75% más que en 2016 y finalmente utilidades y pérdidas diversas cuyo aporte decrece en 3% a $184 millones, con lo que arriba a un "pre impuesto" de $2.572 millones, un 21% más que un año antes, con lo que no compensa la suba inflacionaria. Como frutilla del postre, el fisco le lleva dos puntos porcentuales más que un año atrás y así arriba al resultado arriba consignado.