IRSA: se deteriora, en la zona baja, buen operativo

EL RASTRO: La «huella» reciente fue aprobar reparto «en efectivo» por $ 211,5 millones de lo acumulado. Lleva en «reservas» $ 391 millones, que ahora incrementará. Mantiene el estilo, dinámica «a full» en proyectos.

1er. trimestre al 30/09/11

Objeto social: «Inversiones inmobiliarias».

Podía haber dado un muy agraciado primer paso por el nuevo ejercicio, que se fue esmerilando al pasar por los renglones de la zona baja del cuadro. Y a tal punto que si se observa el simple cotejo de líneas finales, la compañía queda expuesta -en imagen simplista que se dedique- a cargar con el saldo neto más modesto en tres años (solamente superior a los primeros dos períodos anuales del quinquenio y cuando, directamente, asumió negativos de tres meses).

En el otro extremo del cuadro, IRSA presenta la otra cara de la moneda trimestral de inicio, porque sus cifras «operativas» resultan -cómodamente- las mejores en cinco años. Inicio con $ 343 millones por «ventas, alquileres y servicios», superando los $ 306 millones de 2010. Perdiendo algunos puntos de margen directo, retuvo $ 214 millones de utilidad bruta. Y tras ello, su buena faena en cuanto a reducir los «gastos» y darle oxígeno mayor a la primera sección del cuadro. Que contiene $ 163 millones ganados en tres meses, versus $ 137 millones del año previo. Al pasar a zona baja, la comunión de factores erosivos se manifestó con fuerza. Diferencias de cambio, junto a mayor carga financiera, se unieron a pérdida de valor de opción en «Hersha», como en inversiones financieras («Dolphin»). Y tampoco lo que derivó por vertientes, como el Hipotecario, fueron en auxilio -menores ahora- como para asumir $ 153 millones de tal canasta adversa (en 2010, sólo $ 63 millones). Filtradas de tal forma, las sumas llegaron a final de apenas $ 5,7 millones y cuando era utilidad de $ 56 millones -2010- y de $ 131 millones, en 2009. Para que cada observador pondere (como con el vaso a medio llenar).