El S&P Merval cayó cerca de 2% tras la euforia que lo llevó a niveles récord en pesos

El S&P Merval bajó 1,6%, tras registrar una mejora del 15,8% en agosto, con lo que lideró las mejoras en la región. Medido en dólares, la suba del mes pasado fue del 14,8%, la más alta desde octubre de 2020.

De velas totalmente eufóricas y de color verde a cotizaciones que se fueron vistiendo de rojo, a medida que los minutos sumaban operaciones en el ámbito local.

Así es como respondieron las acciones argentinas en el primer día del mes, con un arranque expectante, y un mercado que apostaba por el excelente humor de los últimos días, con ganas de seguir por el mismo sendero favorable y dejar el apagado la rueda previa como tan solo un descanso entre los buenos números.

Pero la realidad fue otra, el índice S&P Merval no logró sostenerse y de a poco las cotizaciones sacaron el pie del acelerador para teñirse de rojo, así retrata la rueda Javier Rava, de Rava Bursátil.

El S&P Merval comenzó septiembre con una baja del 1,6% para ubicarse en los 75.232,61 puntos. En Wall Street, las acciones que más bajaron fueron las de Pampa Energía (-4,5%), Central Puerto (4,2%) e YPF (3,3%).

A nivel local, las caídas más pronunciadas fueron registras por los títulos de Pampa Energía (4,9%), Cablevisión (3,7%) y Transener (3,6%); mientras que las alzas más importantes fueron anotadas por Mirgor (3%), Edenor (1,85%) y Tenaris (0,9%).

Este índice, que venía de una seguidilla de siete sesiones con valores récords en pesos, registró en agosto una mejora del 15,83%, con lo que lideró las alzas en la región.

El "trade electoral" ante un posible mal resultado para el oficialismo, rumores (por el momento desmentidos por el Gobierno) sobre un cierre inminente en las negociaciones con el FMI, avances en la vacunación contra el Covid-19 y un exitoso canje de deuda de la provincia de Buenos Aires ayudaron a las acciones domésticas en el mes.

En paralelo, también contribuyó el anuncio moderado de la Fed en EEUU, que por ahora mantendrá su política monetaria expansiva y todavía está lejos de subir las tasas.

Bonos y Riesgo País

Los bonos en dólares operaron tomadores durante toda la rueda para finalizar con una suba de 50 centavos promedio en toda la curva.

Por el contrario, los bonos en pesos ajustables por CER operaron ofrecidos, con una baja de 0,05% en el tramo corto y 0,45% en tramo medio y largo de la curva.

Por último, la deuda soberana dólar-linked operó dispar, con una baja del 0,20% para el T2V1 y una suba del 0,15% para el TV22.

Por su parte, el riesgo país medido por el banco JP Morgan, bajaba 22 unidades, a 1.491 puntos básicos, el nivel más bajo desde mediados de junio.

"Los valores de la deuda reflejan la expectativa electoral y un posible revés del Gobierno, lo que de una u otra manera se traslada a la bolsa, en un contexto global favorable para los mercados emergentes", afirmó un agente financiero.

Rava planteó que "si bien el movimiento de los precios trasladaron muy pocas certezas hoy, por el momento pueden considerarse tan solo un pequeño ajuste posterior a los enormes retornos obtenidos el mes pasado. En este sentido, seguirán siendo claves las elecciones de medio término en cualquier valuación de activos y decisión a tomar, ya que las expectativas en el corto plazo se manejan entre los distintos escenarios electorales que el mercado rápidamente se encargará de trasladar a precio".