Todo lo que tenes saber para invertir en Obligaciones Negociables

Al invertir en Obligaciones Negociables, los inversores se convierten en acreedores de la entidad emisora y tienen derecho a recibir el pago de los intereses periódicos acordados.

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Las Obligaciones Negociables (ON) son títulos de deuda emitidos por empresas, instituciones financieras, y organismos públicos con el fin de financiar sus operaciones o proyectos. También son conocidos como bonos corporativos en la jerga del mercado.

Estas son instrumentos de renta fija, lo que significa que ofrecen un rendimiento preestablecido en forma de intereses a lo largo del tiempo al igual que un bono, de esta manera el inversor puede conocer de antemano el esquema de pagos y la renta que se va a obtener, es decir, conoceremos su flujo de fondos hacia adelante. Por parte del emisor del instrumento, se compromete a devolver el dinero al comprador de ese bono, normalmente más unos intereses aparte fijados con anticipación, conocidos como cupón.

Al invertir en Obligaciones Negociables, los inversores se convierten en acreedores de la entidad emisora y tienen derecho a recibir el pago de los intereses periódicos acordados, así como la devolución del capital invertido en la fecha de vencimiento del título. Un dato no menor, es que el perfil de un bonista, suele ser Conservador / Moderado. Dependiendo en gran parte del título, la entidad emisora y sus condiciones de emisión.

Por otro lado, una característica importante de las Obligaciones Negociables es que pueden ser operadas en el mercado secundario antes de su vencimiento. Esto significa que los inversores tienen la posibilidad de vender sus títulos a otros inversionistas si se necesita desarmar la posición y la posibilidad de hacerse del instrumento luego de la emisión del mismo, esto proporciona liquidez / volumen al instrumento hasta su vencimiento.

Información importante a tener en cuenta a la hora de analizar las Obligaciones Negociables:

• Emisor: Hace referencia al país donde se emitió el certificado de deuda.
• Moneda de emisión: Hace referencia a la moneda en la que se emitió el certificado de deuda.
• Cupón: Es el detalle del pago de la renta/cupón, es decir, los intereses que va pagando. Si el cupón lo pagará íntegro al vencimiento, es decir, pagará los intereses al término de la vida del bono sería un bono cero cupón.
• Amortización: Hay bonos que van devolviendo el capital periódicamente en vez de hacerlo íntegro al vencimiento. O devuelven todo al final, conocido como un bono “bullet”.
• Fecha de emisión y fecha de vencimiento: Reflejan las fechas en las que el instrumento entra en vigencia y su finalización.
• Lámina mínima: Para comprar o vender bonos, debemos conocer la cantidad mínima por la que operan, para conocer el monto mínimo por el que podemos operar.
• Valor residual: Indica el monto de capital que aún no ha sido pagado por el emisor, es decir, la proporción del capital no amortizado.
• TIR: La TIR (tasa interna de retorno), es la rentabilidad anual esperada de un bono. Es la diferencia entre el valor que devolverán al vencimiento y su precio de compra, es expresado siempre en porcentaje. La TIR y el precio, tienen una relación inversa. Es decir, a mayor precio del bono la TIR baja y su contraparte, si el precio del bono baja la TIR sube. Adicionalmente, la TIR también señala el riesgo intrínseco de un bono. Por ello esperaremos una mayor TIR en créditos débiles que en sólidos.

Obligaciones negociables: ¿En qué monedas pueden operar estos instrumentos?

Pesos: Pueden ser operados en la moneda nacional. En caso de ONs, identificamos a los ONs operables en pesos ya que poseen al final de su ticker una “O”. Ejemplo: YMCJO / NPCBO

Dólar MEP: El dólar MEP, es aquel utilizado para las operatorias locales en dólares. Identificamos los operables en MEP ya que poseen al final de su ticker una “D”. YMCJD / NPCBD

Dólar CCL: El dólar CCL, es aquel utilizado para las operatorias extranjeras en dólares. Identificamos los operables en CCL ya que poseen al final de su ticker una “C”. Ejemplo: YMCJC/ NPCBC

Preguntas frecuentes sobre las obligaciones negociables:

¿Con cuánto puedo comenzar a invertir?

Podés comenzar a invertir según la lámina mínima del Bono. Por lo general, hay ONs que tienen lámina mínima 1, 500 o 1000. Es decir, en el caso de lámina mínima 1 podría operarse por unidad.

¿En qué monedas puedo operar?

Como comentamos anteriormente, las operaciones pueden ser en pesos o dólares (MEP o CCL) con la posibilidad de Comprar en una moneda y vender contra otra, siempre y cuando el inversor esté en condiciones de poder hacer estas operaciones (normativas actuales) y haya volumen en las especies que se quieren operar.

¿Qué jurisdicción tienen los Bonos?

Los Bonos pueden ser de Ley Local (ARG), o Ley Extranjera (NY). Estas determinan el sistema de leyes que aplica y los tribunales donde se dirimirán las disputas en caso de haberlas.

¿Quién regula a estos instrumentos?

La emisión de Obligaciones Negociables está regulada por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y es una opción común utilizada por las empresas e instituciones para obtener fondos adicionales y diversificar sus fuentes de financiamiento.

¿Dónde se depositan los cupones de amortización e intereses?

Los pagos se realizan a través de la Caja de Valores que acredita los fondos a cada uno de los depositantes, y después a cada uno de los comitentes.

¿Dónde puedo corroborar más información del Bono?

Podremos corroborar más información del Bonos accediendo a su Prospecto de Emisión desde los portales oficiales de información de la CNV. (Ejemplo: Portal MAE para ver las distintas emisiones)

Es importante que los inversores consideren los riesgos asociados con estas inversiones, como el riesgo de crédito de la entidad emisora y las condiciones del mercado, antes de tomar decisiones de inversión.

La sugerencia principal es que si uno está interesado en incluir este tipo de instrumentos a la cartera y no tiene mucho conocimiento busque ayuda o información de su asesor de cuentas ya que es importante que el instrumento se adecue a nuestras necesidades y objetivos hacia adelante.