No es sencillo dar cuenta en la Argentina de un valor del dólar de equilibrio, debido fundamentalmente a la heterogeneidad productiva, aunque es posible observar la serie histórica de los índices del Tipo de Cambio Real Multilateral (ITCRM), es decir aquellos que miden el precio relativo de los bienes y servicios de la economía argentina con respecto al de los de los principales 12 socios comerciales del país, para de esta forma evaluar cuan distante está el valor actual del dólar oficial respecto a los de las últimas dos décadas.
Así, frente a la pregunta sobre el real valor de los 182,50 pesos del dólar oficial y los 355 pesos que alcanzó el paralelo en la última jornada, el ITCRM puede situarnos en perspectiva con otros momentos claves de la economía nacional, como la salida de la convertibilidad.
Como es lógico, ese fue el momento de mayor valor del ITCRM, cuando la moneda norteamericana poseía flotación libre y no existía restricción alguna que generara cotizaciones paralelas. Entonces, para junio de aquel año, el ITCRM era de 198.85 puntos, es decir un 101% mayor a los actuales 98,5 puntos que el Banco Central informa midiendo el valor oficial de 182,50 pesos.
Si se tiene en cuenta que el dólar blue alcanzó esta semana una brecha superior al 100% con relación a la cotización oficial, es posible observar que los 355 pesos podrían cuanto menos vincularse con uno de los mayores valores en las últimas dos décadas, sobre todo si se tiene en cuenta que durante parte del período kirchnerista, cuando ITCRM también supo estar por debajo de los 100 puntos, la brecha nunca llegó a superar el 50%.
En este sentido, resulta útil también conocer si aquel valor de 2002 fue excepcional o por el contrario marcó una tendencia. Para ello el gráfico del Banco Central permite observar que dicho valor de 2002, que situó a los salarios argentinos entre los menores del mundo medido a moneda norteamericana, fue insostenible en el tiempo, por lo que luego del aquel pico de junio, se experimentaron sucesivas apreciaciones de la moneda nacional, con lo que el ITCRM se redujo a 151 para febrero de 2003, 127 en noviembre de 2008, y por debajo de 100 para mediados de 2013 (donde ya había restricciones y dólar paralelo, pero, nuevamente, la brecha no era mayor al 50%). Luego, subió con las fuertes devaluaciones ocurridas en la administración macrista, pero sin superar nunca los 136 puntos.
De esta forma, una mayor y significativa suba en la brecha del dólar paralelo, solo estaría demostrando el regreso a momento anómalos de la economía argentina, explicados más por cuestiones políticas coyunturales que por razones históricas.
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