Las próximas horas podrían ser decisivas para los activos que cotizan en Wall Street pero también para el mercado argentino. Luego de un comienzo de año con expectativas cambiantes y con fuerte volatilidad, los ojos de los inversores se posarán en el dato de inflación de la economía de los Estados Unidos que se dará a conocer durante esta jornada.
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Y la expectativa es mucha. El índice de precios del consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) que publicará el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos promete movilizar al mercado. En este caso, se trata de la cifra de inflación del mes de enero, con la cual se evalúa a cuánto asciende en términos de costo una canasta de bienes y servicios. Las previsiones de Wall Street sitúan al CPI con una suba de 0,5% de diciembre 2022 a enero 2023. De la misma forma, y en función de las estimaciones calculadas por los analistas que releva la agencia Bloomberg, se espera que en el terreno del comparativo anual, baje de 6,5% a 6,2%.
Algo más interesante aún resulta de considerar qué proyecciones hacen desde la banca de inversión JP.Morgan relacionado no sólo con las probabilidades de los datos esperados de inflación, sino también con el potencial impacto (tanto para la suba como para la baja) de las acciones cotizantes tomando como referencia el S&P500.
Desde la entidad financiera que conduce Jamie Dimon, y a través de una publicación vía Twitter que recoge Bloomberg, sostienen una probabilidad del 65% a que el CPI que se informará en las próximas horas se encontraría entre 6% y 6,3%. Si se diera este escenario, JP.Morgan espera una reacción positiva del S&P500 de entre 1,5% y un 2%.
En segundo lugar, con probabilidades del 25% para un CPI con un resultado desde 6,4% hasta 6,5%, proyectan que el S&P 500 podría bajar entre 0,75% y 1,5%. Finalmente en el caso de que la lectura del CPI esté sobre el 6,5% (probabilidad del 5%), Dimon señala que el S&P 500 bajaría entre un 2,5% y 3%. Una más: si el dato de inflación se ubicase por debajo del 6% (probabilidad el 5%), el índice podría subir entre un 2.5% y un 3%.
Si bien ayer el S&P500 trepó 1,14% (Nasdaq, 1,48%), durante la última semana, las acciones más importantes de EEUU vienen de experimentar un declive. El S&P 500 tuvo una caída del 1,1% y el Nasdaq perdió 2.4%.
“Desde comienzos de año. las acciones treparon motorizadas en la esperanza de que la economía de los Estados Unidos pudiese evitar una profunda recesión”, señalaron en Portfolio Personal Inversiones. En este sentido, señalaron que los mercados también se ilusionaron con que el enfriamiento de la inflación pudiera forzar a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés.
“Sin embargo, desde el comienzo de febrero, los datos de empleo más robustos de lo esperado aumentaron la preocupación de que un mercado de trabajo todavía fuerte pueda presionar sobre la inflación y mantener a la Reserva Federal en el camino de tasas “higher for longer”, por lo que este ciclo restrictivo podría estar lejos de concluir, dijeron en un informe y agregaron: “Si la inflación continúa sin mostrar signos de desaceleración en los Estados Unidos, sumado a un mercado laboral que se mantiene resiliente, podrían inclinar la balanza de la Reserva Federal a mostrarse más agresiva en términos de tasas. A hoy, el mercado descuenta con una probabilidad de 90% un incremento de la tasa de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Fed en marzo”, concluyeron en PPI.
Hace sólo 48 horas, los fondos BlackRock, AllianceBernstein Holding y Pacific Investment Management Co. (PIMCO) advirtieron que los inversores pueden sentirse apabullados en el camino de los precios alcistas de la economía, ya que según datos datos a conocer por las entidades, rescataron más de u$s 10.000 millones de fondos de inversión (exchange traded funds) atados a la deuda indexada del gobierno estadounidense.
El propio Dimon, cabeza de JP Morgan, dijo hace algunos días que Estados Unidos “sufre una leve recesión” y que las tasas de interés treparían a un 6%, pero se mostró preocupado por el “daño” que la FED pueda infringirle a la economía. Sin embargo, menos escéptica, la Directora del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, habló en la Cumbre Mundial de los Gobiernos sobre las perspectivas del FMI para el 2023. La economista respondió que "los mercados tienen buenas razones para ser más optimistas, (...) la economía de Estados Unidos probablemente evitará la recesión”. Igualmente, Georgieva se limitó a describir las expectativas del organismo como “menos malas, no buenas”, gracias a que los datos de inflación siguen sin dar los resultados deseados.
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