En un conciliábulo mesero hubo una mirada casi unánime: el apetito por dolarizar la cartera se mantendrá vivito y coleando.
Mientras sigue la fantochada del FMI con Argentina y la “guita” no aparece, en las mesas de operaciones se debate cómo posicionarse hasta las PASO y según sean los resultados de las elecciones primarias cómo hacerlo en la transición hasta las generales de octubre. En el medio todo tipo de estrategia apostando a la continuidad del “trade electoral” y otras que no, sino que consideran que el rally hasta acá llegó.
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Los primeros estiman que la recuperación de los activos locales, a pocas semanas de las PASO, se sostiene, e incluso redoblan la apuesta opinando que la posibilidad de una transición más ordenada fue uno de los catalizadores positivos, a pesar del desafiante contexto económico. Sin embargo, reconocen que las semanas por delante serán de alta volatilidad, y de pingües ganancias y pérdidas, solo para temerarios. Así y todo, en un conciliábulo mesero hubo una mirada casi unánime: el apetito por dolarizar la cartera se mantendrá vivito y coleando.
Allí un gestor puso el acento en los fondos comunes en dólares, riesgo argentino, como vehículo a ofrecer a los clientes que aún no se dolarizaron. Claro que un colega lo interrumpió señalándole que siempre y cuando se le avise al cliente cómo juega la composición de los FCI tanto en la rentabilidad esperada como en el riesgo asumido, porque estos fondos cargan bonos soberanos, provinciales y corporativos, por lo que la performance final puede ser muy diferente según lo que acontezca tras las elecciones.
Claro que en todos los encuentros en el que participa gente del mercado la pregunta del millón, o más bien, el gran supuesto en todo escenario proyectado y de las estrategias de cartera es si habrá o no salto devaluatorio. En ese sentido, hoy, pax cambiaria mediante, sigue siendo la tasa la opción, con un plazo fijo minorista pagando TEM del 8% frente al 6,4% del dólar oficial, el 5,9% del CER.
¿Dónde esperar las PASO? Bajo el supuesto del trade electoral, el bono de Buenos Aires BA37D es el que parecen elegir por tener lámina más chica, buena liquidez y retorno, frente a un GD35 por ejemplo. Ahora bien, cómo resumió un portfolio manager en un Zoom con clientes, está claro que si el resultado de las PASO mejora a la UP ahí se espera el salto del cable. En cambio, si gana Larreta el AL30 y algo de acciones sería el menú y si fuera Bullrich bonos dólar linked y duales. Y de cara a octubre la dinámica para el corto dólar linked a full.
Un banquero recién llegado de Washington, que perjuró no tener más pistas de las que dio el Fondo en la conferencia de prensa, comentó que en el DC estaban sorprendidos con la aparente reaparición del líder del Grupo Wagner, Yevgeny Prigozhin, que fue visto en la cumbre Rusia-África en San Petersburgo y que es organizada por el presidente Vladímir Putin. Según contó el señor de la guerra no se ocultó y hasta posó con funcionarios y delegados africanos, luciendo cómodo y contento. Lo que confirma su influencia.
En la previa de las PASO y con las últimas encuestas en la mano la crème del mercado financiero tecnológico hará una cumbre en el Yatch Club de Puerto Madero, organizada por el IAEF. Será el próximo 9 de agosto. Pero además del atractivo cibernético el “Digital Finance Forum” tendrá condimentos especiales como la experiencia del arte donde se destaca la participación del artista plástico Milo Lockett. Pero uno de los platos fuertes será el mapa de la ciberseguridad en áreas financieras donde se espera con ansias la disertación de una especialista mundial, Claudia Minzi, directora de Global Tech del JP Morgan. Otros temas que se debatirán serán las nuevas herramientas digitales para las áreas financieras; los desafíos que representa la ciberseguridad y casos prácticos de transformación digital (sus logros) y desafíos. En la nómina de disertantes también se destacan Wanda Weiberg (CEO de Globant); Paula Arregui (COO de Mercado Pago); Pablo Garay (Ciberseguridad Telecom); Walter Risi (Ciberseguridad KPMG); Hernán Gutztat (Ceibo Digital); Cecilia Palavesino (Directora de Finanzas de Gador), entre otros.
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