El que apueste al euro pierde

Luego de que el euro hiciera sus máximos históricos en julio de 2008 llegando a tocar 1,6038, comenzó una tendencia a la baja que aún sigue latente y la misma está bien definida por un canal bajista multianual. Uno puede observar claramente este canal multianual, luego de que el euro rebotó de los mínimos que hizo el 28 de octubre de 2008 (se llegó a negociar por debajo de 1,24), de ahí comenzó a subir hasta llegar a negociarse a 1,5144 el 25 de noviembre de 2009 y luego nuevamente comenzó con su tendencia hacia la baja marcando claramente el canal multianual.

Es justamente por este canal y otros indicadores técnicos que el objetivo para este último movimiento hacia el alza, que comenzó a principios de junio, era de 1,44/1,45. Pese a que no llegó a ese objetivo, estuvo relativamente cerca, alcanzó a negociarse a 1,4282 y enseguida hizo un cambio importante de tendencia.

Aunque es verdad que la caída que hemos visto en las últimas semanas por ahora es una simple corrección y no pone en peligro la tendencia alcista que comenzó en junio cuando observamos atentamente gráficos de más largo plazo (semanales y mensuales), el panorama es completamente distinto. No hay dudas de que la tendencia principal del euro es hacia la baja y lo que hemos experimentado en la segunda mitad de este año fue simplemente una corrección dentro de la tendencia primaria, la cual es bajista. Vale la pena destacar que la parte baja del canal multianual se encuentra en 1,10.

En los aspectos macroeconómicos y fundamentales de Europa, el panorama no es muy distinto. Aunque preocupa sobremanera el comportamiento de la canciller Angela Merkel, eventualmente tomará una postura más razonable y hará lo que es mejor para Europa. Sinceramente no querrá dejar como su legado el aniquilamiento del euro, y una de las peores recesiones que haya vivido el mundo.

Al mismo tiempo no tenemos dudas de que el Banco Central Europeo tiene que involucrarse rápidamente y comprar de forma agresiva bonos en el mercado secundario y prender la máquina de imprimir euros para que no haya dudas de sus intenciones (equivalente a la famosa bazuca del secretario del Tesoro norteamericano Henry M. Paulson en 2008). Esto debilitará fuertemente el euro, que a su vez es lo que necesita Europa para reactivar su economía.

No podemos ignorar que en el corto plazo esa moneda se encuentra sobrevendida y está llegando a niveles importantes de soportes, motivo por el cual no nos sorprendería que podamos ver cierta reacción positiva, especialmente si llega a probar niveles de 1,34/1,33.