Fortaleza del dólar impactará al euro y a las monedas latinoamericanas

 La volatilidad y la incertidumbre que viven los mercados actualmente se resumen en la decisión que tome la Fed sobre al alza de los tipos de interés, decisión que mantuvo sin cambios, sin embargo deja la posibilidad de una posible subida de tasas en diciembre.

Las tasas de interés controlan la oferta de dinero, y por lo tanto controlan la fuerza del dólar, un alza en las tasas de interés provocaría que se reduzca la oferta de dinero debido a que menos instituciones prestan dinero; esta contracción de la oferta de dinero causa que el dólar se fortalezca respecto de las monedas mundiales y con mayor impacto frente a las monedas latinoamericanas.

Fortaleza del dólar

Analizamos el dólar index, proyectando su apreciación frente al euro y las monedas latinoamericanas desde 2014, observando su gran rally dentro de su ciclo alcista impulsado por las políticas monetarias de EE.UU. (tapering).

Cuando hay menos dinero en circulación, la escasez del dólar causa que se vuelva más valioso, impacto que se ha esperado todo el año cada vez que se recibían noticias de la Fed, producto que ha causado gran volatilidad y una tendencia lateral del dólar desde marzo hasta la actualidad, lateralizando en un rango de precios de 100 a 93,13.

Este proceso de lateralización lo identificamos como el aire que toma el mercado para despegar con fuerza y retomar su tendencia alcista en busca de nuevos máximos, el dólar realizo un doble zig-zag en onda 4, el cual finalizó en los mínimos de 92,50 valores que toco a fines de agosto.

Por consiguiente, creemos que el dólar index se encuentra preparado para retomar nuevamente su tendencia alcista teniendo como objetivo los valores de 102-108 pts, cabe resaltar que la suba de las últimas semanas a los valores actuales ya es parte de la onda 5, en donde se está confirmando la onda (iii) de 5, movimiento que debe superar los máximos previos de 98,50 para confirmar la proyección y alcanzar rápidamente los objetivos.

El gráfico está anticipando dicha decisión que pudiese tomar la Fed, dejando una llave de reversión alcista mensual, otorgándole fortaleza al análisis y sumándole probabilidades a un rally de dólar en el mediano plazo.

Dentro del corto plazo, esperamos una corrección del dólar, a los valores de 95,70 en donde tiene como soporte las medias móviles y respetaría el 61,8 por ciento Fibonacci de la última suba, valores donde se confirmaría la onda (ii) de 3 y empezaría el rally del dólar.

De perforar los valores de 94,55, queda negado el patrón alcista de corto plazo dejando la última suba en 3 ondas, lo cual es un indicador de contra endencia, encontrándonos aun dentro del período de lateralización el cual se desarrollaría en mayor tiempo.

Impacto del euro

En nuestra última proyección respecto del euro, acertamos el último rally a los valores de 1,14, movimiento contratendencial que recortó a la 4 menor y exactamente al 38,2%, en donde proyectamos altas probabilidades de no ser superado, confirmándolo así el mercado cotizando actualmente en 1,1027 dólar por euro.

Actualmente, el euro estructuralmente nos confirma el fin del proceso de lateralización en onda 4, dejándonos una llave de reversión bajista semanal, patrón que nos indica el inicio del crash para el euro en donde con perforación de los mínimos previos, tendrá como objetivo en primera instancia los mínimos de marzo en 1,045, para finalmente ir en busca de nuestra proyección de largo plazo 0,95 dólar por euro.

En el corto plazo, puede generarse un rebote en el euro a los valores de 1,117-1,128, en donde tenemos como resistencia el 50% y el 61,8% Fibonacci de la última baja, en donde creemos que realizara un pullback a la línea roja, para realizar el beso del adiós y empezar con la tendencia bajista.

Impacto a las monedas emergentes

Podemos apreciar que las monedas latinoamericanas hicieron máximos en septiembre realizando actualmente un proceso correctivo lateral, con probabilidades de empezar ya a definir una tendencia de mediano plazo.

Cabe resaltar que las monedas latinoamericanas a la par de la fortaleza del dólar, se ven afectadas por la variación de precio de los commodities, por lo cual si miramos los mercados de commodities, desde 2012, lejos de producir inflación, éstos han mostrado deflación, siendo los más perjudicados los metales perdiendo entre un 30% a un 40% su valor y en donde inicia la gran depreciación de las monedas emergentes.

Proyecciones

El nuevo sol peruano tiene altas probabilidades de encontrarse aun en desarrollo de onda 4, para lo cual no debería superar los máximos de 3,31, y continuar el proceso de lateralización entre 3.10-3.19 soles por dólar, con posibilidades de desarrollar un triángulo o zig-zag en onda 4, en caso de superar los máximos de 3,31 damos por finalizado la onda 4 para iniciar el rally en onda 5, depreciación de la moneda peruana que tiene como objetivo 3.40 PENUSD.

El peso chileno, se encuentra muy cerca a definir su tendencia, en caso de respetar la línea de tendencia del canal alcista, el peso retomara fuertemente su tendencia alcista y tendrá como objetivo los máximos históricos de 2012 en 746 pesos chilenos por dólar, en caso de romper a la baja los valores de 670 pesos, la corrección será más profunda aún a los mínimos del canal alcista en 650-640, en donde se generarían oportunidades de compra.

El real brasilero tiene una canalización espectacular iniciada y respetada desde 2012, por lo cual hace más confiable el análisis, creemos que el real continuará su proceso correctivo realizando la onda iv de 3, en donde tiene como objetivo la parte inferior del canal y el 50% Fibonacci de toda la onda 3 en 3,55 reales por dólar.

Finalmente, mantenemos nuestra visión alcista respecto al dólar, por lo cual recomendamos ahorrar en dólares y liquidar sus inversiones en moneda europea o latinoamericana, ya que con el tiempo perderá valor.