Las acciones argentina tuvieron una muy pobre semana, en medio de la creciente tensión geopolítica en diferentes sitios del mundo. Por el contrario, los bonos anotaron leves ganancias.
El S&P Merval no pudo sostener las ganancias de inicios de la jornada.
Los activos argentinos encararon la última rueda de una semana volátil en un contexto global marcado por la incertidumbre que despertó en los inversores la fuerte tensión geopolítica. En ese marco, el S&P Merval no pudo sostener las ganancias de inicios de la jornada y culminó su peor semana en cuatro meses, aunque el riesgo país logró algo de alivio este viernes y cerró casi sin cambios en términos semanales.
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En cuanto a las acciones, el S&P Merval borró sobre el cierre de este viernes casi toda la recuperación que había mostrado en las primeras horas. En pesos avanzó apenas 0,2%, hasta los 2.933.230,04 puntos, aunque en la semana se hundió 5,1%, lo que significó el peor registro desde septiembre. En dólares, el referencial cedió 0,1% en la jornada y 4,7% en la semana (la peor marca desde noviembre).
Por su parte, los ADRs de empresas locales que cotizan en Wall Street exhibieron una mejor performance, con mayoría de ganancias, aunque también menores a las observadas a inicios de este viernes. Las subas fueron lideradas por Banco Macro (+2,9%), Edenor (+2,9%) y BBVA (+2%), mientras que las bajas más relevantes las sufrieron Central Puerto (-1,4%), Telecom (-0,9%) y Loma Negra (-0,3%).
La mala semana de los activos argentinos se dio en medio de una creciente tensión geopolítica a nivel global, con distintos frentes abiertos. Entre ellos, se destacaron los conflictos en Groenlandia e Irán, que agregan mayor incertidumbre sobre el futuro del precio del petróleo, luego de lo que fue la intervención de Estados Unidos en Venezuela.
Como consecuencia, la incertidumbre golpeó a los mercados globales y, en las primeras jornadas de la semana, Wall Street operó con pérdidas significativas.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares terminaron el viernes con una tendencia positiva. Los títulos que más crecieron fueron los de mayor duration: el Global GD38 trepó 0,6%, mientras que el Bonar AL41 avanzó 0,5%.
Entre las noticias que impactaron al mercado, el Fondo Monetario Internacional (FMI) confirmó este jueves que enviará una misión técnica a la Argentina “en algún momento de febrero” para avanzar con la revisión del programa vigente. En ese marco, se negociará un waiver por el incumplimiento de la meta de acumulación de reservas internacionales netas, pautada para diciembre pasado.
De todos modos, la vocera del organismo celebró que las compras de divisas que el BCRA inició este año se dan a un ritmo más acelerado que el previsto (ya adquirió u$s562 millones). Justamente, priorizar la acumulación de reservas era un reclamo no solo de la burocracia del FMI, sino también de los grandes bancos de Wall Street y la city porteña.
Frente a este panorama, el riesgo país se ubicó en 564 puntos básicos, según la medición de J.P. Morgan. Se trata de una cifra 1,2% menor a la del jueves y 0,4% inferior a la del viernes de la semana pasada, lo que demuestra que los títulos domésticos lograron surfear la volatilidad externa.
Aun así, el Gobierno necesita profundizar la baja del riesgo país para reacceder a los mercados internacionales y poder refinanciar por la vía tradicional sus vencimientos de deuda externa.
En una operación que reflejó una buena recepción del mercado, Banco Macro colocó Obligaciones Negociables Clase “H” por u$s400 millones, a un plazo de cinco años y con una tasa del 8% anual.
La transacción contó con una demanda superior al monto ofertado, con un libro de órdenes cercano a u$s1.150 millones, lo que permitió completar la emisión en los términos previstos. La colocación se realizó en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables de mediano plazo de la entidad, por un valor nominal total de u$s1.500 millones.
En la estructuración y colocación internacional participaron Citigroup Global Markets, J.P. Morgan Securities y Latin Securities S.A. Agente de Valores, mientras que en el tramo local intervinieron Macro Securities, Latin Securities y Balanz.
La operación se suma a las recientes emisiones corporativas del sector privado y confirma la reapertura gradual del mercado para créditos argentinos, en un contexto de normalización financiera y mayor selectividad por parte de los inversores.
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