El llamado del Ministro de Economía, Luis Caputo, a los bancos para que consideren las Letras de Capitalización del Tesoro (LECAPs) como la referencia para los rendimientos de los plazos fijos en lugar de la tasa de política monetaria establecida por el Banco Central (BCRA), causó algo de ruido y un intenso debate en medio de la que podría llamarse la primera corrida cambiaria desencadenada en mayo.
LECAPs: por qué son el nuevo instrumento estrella del mercado y qué planes tiene Luis Caputo
Los analistas explican que el Gobierno está buscando cambiar el panorama de inversiones bancarias, tratando de establecer las LECAPs como el nuevo punto de referencia del mercado en lugar de los pases
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Los analistas explican que el Gobierno está buscando cambiar el panorama de inversiones bancarias, tratando de establecer las LECAPs como el nuevo punto de referencia del mercado en lugar de los pases. Esta movida tiene como objetivo principal eliminar los pasivos remunerados del organismo a cargo de Santiago Bausilli y fomentar la inversión en instrumentos de deuda gubernamental.
Actualmente, muchos plazos fijos aún están ligados a los pases, cuya tasa ha sido reducida drásticamente por el BCRA hasta alcanzar un 40% nominal anual, equivalente a un rendimiento efectivo mensual del 3,3%. En contraste, las LECAPs ofrecen un rendimiento del 4,2% en el corto plazo. A pesar de esto, los bancos continúan ofreciendo tasas inferiores al 3% en algunos casos, lo que ha llevado a una migración de ahorristas hacia el dólar y una consecuente presión en las cotizaciones de las monedas extranjeras.
La tasa de interés
El objetivo del Gobierno de reducir las tasas de interés tiene como finalidad tanto diluir los pasivos del BCRA como hacer más atractivas las Letras del Tesoro. Se espera que este movimiento gradualmente transfiera los fondos de los plazos fijos hacia los instrumentos de deuda del Ministerio de Economía. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las LECAPs, aunque ofrecen rendimientos superiores, conllevan un mayor riesgo en comparación con los instrumentos respaldados por el BCRA. El m
Como ahorristas, es crucial buscar las mejores alternativas de inversión para salvaguardar nuestros fondos. El Tesoro ha logrado establecer una atractiva curva de rendimiento con las LECAPs, ofreciendo tasas que oscilan entre el 3,3% y el 5,4% mensual, dependiendo de los plazos que van desde 20 días hasta 290 días.
En este escenario, los bancos captan fondos de los plazos fijos, pagando a los ahorradores tasas aproximadas al 2,5% mensual, para luego invertir esos fondos en LECAPs a las tasas mencionadas anteriormente. Una LECAP funciona de manera similar a un plazo fijo en términos de que ofrece una tasa y un plazo específico en el momento de la inversión. A pesar de las fluctuaciones de precios, si mantenemos nuestra inversión hasta el vencimiento, recibiremos la tasa acordada.
Cabe recordar que hoy en día, estas operaciones pueden realizarse tanto a través de nuestro banco como de agentes de bolsa o AALyCs.
Según los precios de cierre de la semana pasada, podíamos adquirir una LECAP a 21 días con una tasa mensual del 3,7%, o a 46 días con una tasa del 3,7% mensual, entre las opciones más cortas. Para plazos intermedios como 81 y 126 días, obtendríamos tasas del 3,9% y 4,24% mensual respectivamente, mientras que para los plazos más largos de 263 y 294 días, las tasas mensuales serían del 5,4% y 5,8% respectivamente. Estas cifras demuestran el potencial atractivo de las LECAPs como una alternativa de inversión sólida y rentable para los ahorradores conscientes.
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