Las operaciones de compra de dólar Bolsa o MEP se incrementaron un 65% en términos de volumen en julio con respecto a junio de este año. Además, en la semana del 24 al 28 de julio, la última de ese mes, esas operaciones subieron casi un 30% frente a la semana anterior.
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Esto se debe a que el dólar MEP es un tipo de inversión por la cual se pueden dolarizar los ahorristas casi sin ninguna restricción, de manera legal, sin tener que acudir a una "cueva" en busca de dólar blue.
Los datos fueron elaborados por la fintech de ahorro e inversiones Banza, del grupo financiero Adcap. Su CEO, Agustín Honig, sostuvo que durante julio "observamos que más ahorristas optaron por comprar dólar MEP".
"Consideramos que esto tuvo que ver con las últimas medidas cambiarias, que incentivaron de alguna manera a que más inversores consideren este tipo de dólar, que además de ser 100% legal, no tiene límite máximo por mes y que en plataformas se compra simplemente apretando un botón". dijo.
El 23 de julio último, el Gobierno anunció una devaluación fiscal que implicó, entre otras medidas, un aumento de los impuestos que se aplican sobre el dólar para atesoramiento personal, llamado "ahorro s solidario" que encareció su precio, sumando incentivos a los inversores para acceder al denominado "dólar Bolsa".
Las nuevas medidas económicas ampliaron del 35% al 45% la percepción a cuenta de Ganancias y Bienes Personales y mantuvieron en un 30% el Impuesto PAIS, lo que encareció el precio del dólar ahorro casi en un 8%, dejándolo muy cerca a nivel precios del MEP, señaló la empresa, en un comunicado.
Asimismo, la Comisión Nacional de Valores (CNV) oficializó la nueva medida destinada a regular la operatoria de los dólares financieros. En concreto, prohíbe la compra de bonos Globales en dólares y el AL en contado inmediato si en los últimos días el inversor vendió cualquiera de esos bonos en 48hs.
La principal limitación introducida por esta regulación recae sobre los inversores más sofisticados que buscan obtener rentabilidad con bajo riesgo a través de operaciones de dólares financieros en diferentes plazos.
Para quien desconoce el funcionamiento del mercado de los financieros, es importante saber que, cuando un inversor tiene pesos y compra MEP o CCL, primero adquiere un título en pesos, espera los días correspondiente al instrumento que utilice y, después, vende ese mismo título contra dólares. Pero el Banco Central (BCRA) usa reservas para intervenir los bonos que se usan habitualmente para esta operatoria: el AL30 y GD30.
Esa intervención hace que los bonos operen dispares y eso abrió una ventana para que muchos operadores hicieran un rulo para capitalizar las brechas entre ellos. Eso incidía en las cotizaciones y le costaba al BCRA dólares de las reservas, que hoy están muy frágiles. Ante esa situación, el regulador bursátil salió a cortar la jugada.
"Los mismos bonos pueden tener diversas cotizaciones y se podía comprar el contado inmediato más barato que el de 48hs. Se puede comprar un bono AL30, por ejemplo, a $10 (valor ficticio) y, luego, venderlo a las 48 horas a $10,50. La intervención del Banco Central (BCRA) genera desajustes en los precios", apunta el economista Christian Buteler en diálogo con Ámbito. Esto garantizaba una ganancia segura.
"Con todas las intervenciones del BCRA, se hacía un bache entre el precio de contado inmediato y el de 48 horas y eso permitía una ganancia importante", describe Leonardo Svirsky, experimentado trader de la City. Y señala que lo que pasa ahora es que se alarga el plazo para poder volver a operar, tras haber comprado un bono, el otro con distintos plazos.
Lo mismo explica el analista financiero y productor bursátil Matías Marsicano cuando señala que esta era una jugada muy frecuente de los inversores minoristas, principalmente, para hacer varias vueltas en el mes y ahora la CNV y el BCRA buscan cortarlo. "Era una estrategia usada por los minoristas porque los mayoristas no podían hacerlo porque es impracticable", apunta.
El dólar MEP o Dólar bolsa es una operación bursátil que surge a partir de la compra de ciertos bonos en pesos, que permiten ser vendidos en moneda norteamericana.
Al tenerlo un día en la cuenta comitente como exige la regulación, las personas lo pueden vender y liquidar localmente. Por ejemplo, quien tiene dinero en el sistema financiero te compra el bono. Partiendo de pesos, te hiciste de dólares, que se pueden transferir a la cuenta bancaria y tener disponibles para usarlos como se desee.
Así, la nueva norma busca cortar esa maniobra, pero, el experto en regulación bursátil Marcelo Bastante aclara que "se puede seguir haciendo dólar MEP, eso no cambia, el tema es que, si el inversor quiere hacer de nuevo la operación con bonos a otro plazo tiene que esperar 15 días corridos para realizarla".
De esta forma, según explicó el organismo, se busca "prevenir prácticas especulativas y los arbitrajes que generan distorsiones en las operaciones de corto plazo". A partir de ahora, los inversores no podrán comprar AL30 en contado inmediato y vender en T+2 haciéndose de una ganancia que, que era de hasta 2% en dólares.
Y aclaró que esta nueva medida no afecta a los inversores que utilizan el canal bursátil para dolarizarse. Pero sí los inversores señalan que esto podría ocasionar la creación de un "nuevo dólar" por plazo.
Otro punto a destacar que esta limitación a la operatoria en dólares financieros en diferentes plazos es algo que utilizan inversores sofisticados tratando de obtener un spread con bajo riesgo. A partir de ahora, para poder comprar un bono denominado en dólares con liquidación en moneda extranjera, en un plazo menor que 48 horas, el inversor no tiene que haber vendido en los 15 días anteriores bonos soberanos en dólares con liquidación en moneda extranjera (y se compromete en no hacerlo 15 días después).
El MEP tiene varios beneficios. En principio, es una forma de adquirir divisa extranjera de forma legal y permite hacerse de los dólares rápidamente en la cuenta bancaria sin necesidad de moverte de tu casa, a diferencia del dólar ilegal o "blue".
Otra ventaja, ya comparándolo con el dólar ahorro, es que no tiene cupo limitante ni exige requisitos para su compra. Un dato que sí es importante tener en cuenta es el período de parking que es un plazo obligatorio que se debe cumplir cuando se compra bonos en pesos y queremos venderlos para recibir dólares. Por lo general, es de un día para el otro.
Para comprar dólar MEP o dólar bolsa se deben seguir los siguientes pasos:
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