El dólar global volvió a perder terreno y el precio del oro marcó un nuevo récord al alza

El billete verde registró otro retroceso frente a las principales monedas por tensiones geopolíticas y señales de debilidad institucional.

La incertidumbre política y monetaria en Estados Unidos reconfigura el flujo de capitales y fortalece la demanda de activos de refugio.frente al dólar.

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El dólar global vuelve a quedar bajo presión en el arranque de 2026, afectada por la volatilidad política en Estados Unidos, expectativas de recortes de tasas de interés y un renovado proceso de diversificación de los inversores fuera de activos denominados en dólares.

El índice dólar, que mide el desempeño del billete verde frente a una canasta de seis monedas principales, cayó 0,54% y se ubicó en 96,88 puntos, registrando su mayor retroceso en tres jornadas desde abril del año pasado. En los últimos 12 meses, el dólar acumula una baja cercana al 5,3% en términos ponderados por comercio, según cálculos del Banco de Pagos Internacionales.

El debilitamiento se da en un contexto marcado por la reevaluación del escenario político y económico estadounidense tras el regreso de Donald Trump a la presidencia, con un enfoque errático en materia comercial, tensiones geopolíticas crecientes y cuestionamientos a la independencia de la Reserva Federal (Fed).

Tensiones políticas y giro en las expectativas monetarias

Los mercados reaccionaron a una seguidilla de episodios que elevaron la incertidumbre: amenazas de nuevos aranceles a aliados europeos, advertencias de sanciones comerciales a Canadá, señales de presión política sobre la Fed y un aumento significativo del gasto público. En su primer año de mandato, estas dinámicas empujaron al dólar a caer más de 9%, su peor desempeño anual desde 2017.

A esto se suma la expectativa de que la Fed recorte las tasas de interés al menos dos veces durante 2026, mientras otros bancos centrales relevantes optan por mantenerlas estables o incluso subirlas. Este diferencial de tasas reduce el atractivo relativo del dólar y refuerza la búsqueda de alternativas por parte de los inversores globales.

"El escenario no es necesariamente un ‘Vender Estados Unidos’, pero los fundamentos están cambiando más rápido de lo esperado", señaló Seema Shah, estratega global de Principal Asset Management, que administra activos por más de 600.000 millones de dólares.

Monedas que aprovechan la debilidad del dólar

En este contexto, varias monedas relevantes se fortalecieron frente al dólar. El euro avanzó hasta la zona de 1,185 dólares, cerca de su máximo de cuatro años y medio, mientras que la libra esterlina alcanzó niveles no vistos en cuatro meses, impulsada tanto por la debilidad del billete verde como por datos positivos de actividad y consumo en el Reino Unido.

El yen japonés también mostró una recuperación parcial, en medio de crecientes especulaciones sobre una posible intervención coordinada entre Japón y Estados Unidos para sostener la moneda nipona, luego de una fuerte venta de deuda soberana japonesa que elevó la volatilidad en los mercados de bonos. Aun así, el yen continúa cerca de un 13% por debajo de los niveles de hace un año frente al dólar, reflejando que las tensiones cambiarias siguen latentes.

Oro en máximos y búsqueda de refugio

La contracara del debilitamiento del dólar fue un nuevo salto del oro, que extendió su rally y superó los 5.100 dólares la onza, marcando un récord histórico. El metal precioso subió más de 2% en la jornada, impulsado por la demanda de activos de refugio ante la volatilidad geopolítica y financiera.

El avance del oro también refleja la creciente preocupación de los inversores por la estabilidad macroeconómica global y la sostenibilidad de las políticas fiscales y monetarias en Estados Unidos, en un escenario donde la incertidumbre política se mantiene elevada.

Bolsas en alza pese al ruido macro

En paralelo, Wall Street cerró con subas moderadas. El Dow Jones avanzó 0,64%, el S&P 500 ganó 0,50% y el Nasdaq sumó 0,43%, apoyados en el desempeño de grandes tecnológicas y en la expectativa por la temporada de balances y la próxima decisión de política monetaria de la Fed.

Sin embargo, analistas advierten que el rezago relativo de los mercados estadounidenses frente a plazas como Asia y Europa refuerza el proceso de diversificación global, un fenómeno que también contribuye a mantener al dólar bajo presión.