Brasil lanza bono a 5 años con tasa fija y en reales

Brasilia - El gobierno brasileño anunció ayer su primera emisión de títulos de deuda en el mercado exterior denominada en reales. Esta decisión, anticipada ayer por este diario en «Lo que se dice en las mesas», fue informada en un comunicado en el que se menciona que se han concedido mandatos a los bancos JP Morgan y Goldman Sachs para que actúen «como agentes en una posible emisión de títulos denominados en reales en el mercado internacional». Sería a 5 años de plazo.

Pese a su denominación en reales, el gobierno recibirá los recursos captados en moneda extranjera y, en la fecha de su vencimiento, pagará los títulos también en moneda extranjera, pero según la tasa de cambio de ese día. El objetivo del lanzamiento de títulos en reales es mejorar el perfil de su deuda, reduciendo aun más el porcentaje que está corregido en dólares, y disminuir la exposición al riesgo por devaluación cambiaria.

Este año, el real se ha apreciado cerca de 30% frente al dólar y ayer el cambio bajó en algunos momentos de la barrera de los 2,30 reales por dólar, su menor cotización en varios meses. En los últimos meses, el gobierno brasileño hizo exitosas emisiones de deuda exterior para captar los 6.000 millones de dólares que necesita para atender sus obligaciones financieras este año y parte del próximo, pero todas con títulos denominados en dólares básicamente. También hizo algunos lanzamientos, de menor valor, en euros y yenes.

El Tesoro Nacional apenas recibió del Consejo Monetario Nacional (CMN) la autorización para hacer emisiones en reales a finales del año pasado. Desde entonces, algunas empresas han colocado títulos en el exterior en moneda brasileña.

En su último lanzamiento en el mercado internacional, hace sólo 9 días, el gobierno brasileño captó 1.000 millones de dólares con una oferta de bonos Global de veinte años e intereses de 8,75% al año. Fue la primera emisión para captar los 9.000 millones de dólares que Brasil necesitará para atender sus obligaciones financieras en 2006 y 2007.