El Ministerio de Economía tiene previsto lanzar esta semana la colocación de BODEN 2015 por un monto que ascendería a u$s 1.000 millones como máximo. Esta colocación permitirá ir cubriendo las necesidades financieras de la Tesorería, sobre todo para seguir haciendo frente a los vencimientos con el FMI hasta fin de año.
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Antes de que se efectúe la colocación, que en principio está prevista para este miércoles, Economía debe emitir una resolución que aumente el programa financiero del año, que en principio se había fijado en $ 6.000 millones, a través de colocaciones de BODEN 2012 (en dólares) y BODEN 2014 (en pesos), ya cumplidas. Ahora se solicitaría permiso para extender dicha financiación por u$s 2.000 millones adicionales.
En Economía no descartan que Venezuela participe en la nueva licitación de bonos, lo que permitiría aumentar la demanda y, al mismo tiempo, conseguir mejores condiciones de tasa. El presidente Hugo Chávez se comprometió la semana pasada con Néstor Kirchner a adquirir más bonos de la Argentina hasta completar u$s 1.000 millones, frente a los u$s 500 millones que se habían adquirido en el primer semestre. Hoy podría ser un día de definiciones sobre esta cuestión.
• Tasa
La gran incógnita es a cuánto puede ascender la tasa de los nuevos títulos. En principio, la idea de Roberto Lavagna es no pagar más de 8% anual en dólares. Pero en el mercado se está hablando de un nivel en torno a 8,5%.
Dependerá del corte en materia de tasa que quiera realizar el gobierno el monto total que se termine colocando. El BODEN 2015 pagará intereses semestralmente y ajustará todo el capital al final (lo que en la jerga financiera se conoce como «bullet»). Tiene una duración más larga que el BODEN 2012, cuyo rendimiento actual se ubica en torno a 7,70% anual.
La continua suba que tuvieron los bonos argentinos en las últimas semanas mejoró las posibilidades de reducir la tasa para la nueva emisión del título en dólares. Economía decidió en julio no continuar con la colocación de bonos en pesos que ajustan por inflación para evitar el reconocimiento de tasas exageradamente altas.
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