Cupones bursátiles

Hasta finales de la pasada semana, el petróleo y sus barriles marcaban una caída de precios de más de 13%, apenas en dos períodos de 2007. En el mismo lapso, la plaza de Tenaris mantenía una suba de 2,16%. Algo no encajaba, de acuerdo con la relación causa-efecto que había marcado el andar de la acción en su gran ejercicio 2006.

Sabemos a qué se debió el desfase entre el «commodity» y el papel cotizable, tan vinculado por su rubro. La versión de «venta», que echara a rodar por las pantallas del mundo. El lunes pareció, y más el martes, que el descalce iría a corregirse y volver la cuestión a su cauce madre. En el segundo de los días bursátiles, el desplome hizo ruido fuerte, 3,7%, pero en esa jornada y como ya sucedió antes, salió la acción de Grupo Galicia a ponerle el pecho a la andanada bajista que le caía al índice ponderado. Así, el Merval la sacó mucho más barata que lo que ocurrió con su principal componente individual. De no haber aparecido una respuesta, en réplica a la merma de Tenaris, se hubiera estado hablando de retrocesos más serios para el indicado de Buenos Aires.

El asunto pasa por advertir cómo habrá de armarse el conjunto de líderes, si es que el precio del petróleo prosigue en sus niveles tan deprimidos y jugando en contra del sector que provee elementos. Si podrá verse una versión bursátil de «nace una estrella», que pueda tomar el timón en precaución por una temporada más opacada de la acción principal y determinante de la dirección del Merval. O si habrán otras de flaquear también, generando una brecha más preocupante en el inicio del ejercicio. Y no es que el inversor lo haya decidido, sino que le enseñaron que la suba o la baja del petróleo es replicada por igual dirección en la acción mayor de nuestro mercado.  

En el fin de semana corrieron diversas imágenes de la asunción del nuevo presidente ecuatoriano, rodeado por el de Venezuela y el de Irán (más allá, Lula). Kirchner dando sugestivo paso hacia las «bambalinas», observando desde lejos fotos que -seguramente desagradaban en el ámbito de Bush-. Un viejo refrán campero siempre deja la advertencia de: «reunión de zorros, matanza de gallinas». En tal ceremonia ecuatoriana estaban reunidos muy fuertes hacedores de producción y precio de petróleo (Venezuela e Irán) y se estaba consolidando el «eje» para apuntarle a Estados Unidos. Se puede suponer que, en cualquier momento, los productores retomen el camino alcista del barril. Y si esto fuera así, el andar de Tenaris debería retomar la fortaleza perdida. Con ello, el Merval. A través de esto, el pasar del mercado bursátil. Siguiendo la secuencia, puede que la tendencia esté en manos de Chávez, de sus colegas de OPEP, curiosa mezcla.