Dan reales a Brasil y hasta 2016

La confianza que despierta la moneda brasileña quedó reflejada ayer en que emitió deuda en reales hasta 2016 pagando sólo 12,75% anual. Es fruto de mantener baja la inflación. Una nueva lección que llega del país vecino.

Rio de Janeiro (EFE) - El gobierno brasileño colocó con éxito una emisión de bonos de deuda externa en moneda local por 3.400 millones de reales (u$s 1.500 millones) que vence en 2016, a 12,4% anual, informó ayer el Tesoro Nacional.

Los bonos fueron colocados a un precio base de 98,636% de su valor nominal, lo que determina un rendimiento total para el inversor de 12,75% anual, explicó el Tesoro en un comunicado. Se obtuvo total éxito en esa emisión y, según fuentes del mercado, la demanda por los papeles superó los u$s 2.000 millones.

• Percepción

La operación fue percibida por los mercados como una muestra de la solidez de la economía y de la moneda local. Tradicionalmente, operaciones destinadas a captar dinero fresco para facilitar el manejo de la deuda han sido hechas en dólares, euros, yenes y otras monedas fuertes. De ese modo, los operadores de mercado no corren los riesgoscambiarios asociados a las economías emergentes, como Brasil.

La operación en reales le permitió a Brasil eliminar el riesgo de un costo adicional atado a las emisiones en moneda extranjera, que cuando se revalorizan encarecen el servicio de la deuda pública. El gobierno de Lula da Silva también aprovechó, de esta forma, el buen momento de la economía, que junto con la fuerte liquidez internacional ha aumentado el flujo de recursos hacia Brasil, país que ofrece las tasas de interés reales y nominales más altas del mundo.

El plan financiero del gobierno prevé que entre 2006 y 2007 sean emitidos bonos para captar u$s 9.000 millones. De ese total, la semana pasada, el Tesoro decidió adelantar la emisión de u$s 1.000 millones y aprovechó el momento estelar de la actividad doméstica, que se ha mantenido incólume pese a los embates de la peor crisis política del país desde que en 1992 fue destituido el entonces presidente Fernando Collor de Mello.

• Dato positivo

La noticia de la emisión fue uno de los datos positivos que en la jornada de ayer fortalecieron aun más el real frente al dólar (cerró en 2,296 reales), llevaron a la Bolsa a cerrar en alza e hicieron descender el indicador de riesgopaís de Brasil.

En este tipo de operación, tanto la compra de los títulos como el pago de su tasa y su rescate serán hechos en dólares convertidos al tipo de cambio en reales del día. De esta forma, el Tesoro obliga el ingreso de dólares al país para comprar los reales usados para el servicio de la deuda, con lo que protege sus reservas internacionales.

La emisión fue liderada por los bancos estadounidenses Goldman Sachs y JP Morgan, y tuvo como cogerente al brasileño Banco Itaú.