Volvió a subir en el arranque de la semana el seguro antidefault de la Argentina. Este incremento no fue aislado, sino que estuvo en línea con la nueva caída que sufrieron los títulos públicos y el consiguiente aumento del riesgo país de 1,2%, hasta 580 puntos.
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El Credit Default Swap (CDS), contrato que se opera en Nueva York, finalizó ayer con un aumento superior a 1%, cotizando en 627 puntos. Significa que los inversores están dispuestos a pagar una cobertura de 6,27% sobre el valor del título que adquieren para cobrar la totalidad invertida en caso de que el país declare la cesación de pagos. En enero de 2007, este contrato se ubicaba por debajo de los 200 puntos, a la par de Brasil.
Pero hoy la situación es completamente distinta. El CDS brasileño se ubica en apenas 106 puntos, casi a la par de la cotización de los bonos de países desarrollados. Perú, que también recibió recientemente la calificaciónde «investment grade» ya está en los 100 puntos. La Argentina, Venezuela y Ecuador son los que tienen la prima de riesgo más cara de la región, por encima de los 600 puntos. Los inversores, tanto locales como extranjeros, optaron por abandonar sus posiciones en activos financieros de la Argentina. «Nadie arriesga cuál será el piso para los bonos. Hace 15 días hubiéramos dicho que un Discount debajo de $ 100 era una locura. Hoy cotizó a $ 91 y no aparecían los compradores», graficó un mesadinerista de la City.
Es evidente que a pesar de altísimos rendimientos que ya ofrecen los bonos argentinos, son más los que prefieren desprenderse de ellos que ingresar. En general, existe coincidencia en que la chance de un nuevo default suena remota. Pero, en definitiva, a partir del año que viene será fundamental recuperar la capacidad de financiamiento en los mercados, hoy totalmente cortada por la fuerte suba de las tasas de interés.
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