La SEC dio el visto bueno al último pedido de información. También lo autorizarán en Europa
Cancún, México - En la primera semana de abril, el Gobierno anunciará finalmente la oferta de la reapertura del canje de la deuda para los tenedores de bonos que no entraron en 2005. Así lo anunciaron ayer el ministro de Economía, Amado Boudou, acompañado por el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, cuando señalaron que la SEC (Comisión de Valores norteamericana) aprobó el último pedido de información que le había solicitado al Palacio de Hacienda.
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El dato lo tenían bien guardado desde el viernes el ministro y sus más estrechos colaboradores. Pero prefirieron tener el mar de fondo en esta ciudad turística para difundir que la SEC aprobó el último pedido de información. «Es importante destacar que en esta oportunidad hubo sólo un intercambio con el ente regulador norteamericano. En 2005 hubo cuatro», explicó con una amplia sonrisa Boudou a este diario. Así las cosas, «el canje -agregó- entra en un proceso irreversible».
Parte de ese proceso tiene que ver con el detalle de la oferta, que no se puede difundir hasta que no se haga pública a través de los entes reguladores. Sí se sabe que lo que se proponga a los bonistas que aún tienen títulos en default no puede ser mejor de lo que aceptaron los tenedores que entraron a la deuda en 2005, con la oferta diseñada por Roberto Lavagna. Los títulos ofrecidos serán el Discount en dólares y en euros y el Par, también en esas dos monedas. Según resaltó ayer Boudou, «la Argentina no abonará comisiones y los intereses que se reconozcan se pagarán con bonos y no en efectivo».
Con la presentación ante la SEC aprobada y ya hecho lo equivalente ante Luxemburgo, resta que mañana se haga en Italia (hoy es feriado en este país europeo), en la CONSOB, que es el ente regulador de ese Estado. Cuando todos hayan dado su visto bueno, que en general ocurre cuando el organismo norteamericano lo hace, como ya ocurrió, se puede hacer pública la oferta a los holdouts.
En 2005, los bonistas que entraron al canje aceptaron una quita del 65%. Por ley, la nueva oferta no puede mejorar la de cinco años atrás, porque además implicaría un atractivo para los tenedores que en ese momento decidieron sumarse a esa oferta. Esa operación significó una aceptación del 76%, por lo que quedaron alrededor de u$s 20.000 millones en default, que se busca entren en la nueva oferta. Para Boudou, si de este total ingresan tenedores por u$s 12.000 millones, estaría satisfecho y tomaría como exitosa esta reapertura. «El canje busca maximizar el nivel de aceptación de la deuda en default», remarcó.
La quita de un 65% no equivale al valor del mercado de los bonos. Mientras que el primer término hace referencia al ahorro que en términos fiscales significa para el Estado argentino, a cuánto se opere un título en el mercado secundario implica el valor de mercado.
Frente a una pregunta de este diario acerca de los bonistas en default que iniciaron juicio en Nueva York en los tribunales de Thomas Griesa, que sumarían otros u$s 3.000 millones, el ministro explicó que esperan que una amplia aceptación del canje debilite a los holdouts. «Si el juez encuentra que quedaron 3.000 de los 120.000 originales, va a aducir que si no aceptaron fue porque no quisieron», indicó.
Respecto de la posibilidad que manejan el Barclays, el Deutsche y el Citi -los tres bancos que orquestan este canje- de que el Estado argentino se haga de u$s 1.000 millones en efectivo que pondrían los oferentes en esta operación, Boudou y Lorenzino explicaron que va a depender de la tasa de retorno en el mercado en el momento de la oferta.
Ayer, en esta ciudad hubo un nuevo encuentro con los tenedores de bonos, en su mayoría institucionales, luego de la reunión que mantuvieron a principios de octubre del año pasado en la Asamblea del FMI en Estambul. «Los inversores pudieron comprobar que lo que dijimos unos meses atrás se dio», dijo Boudou.
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