La operación, que sigue a una planeada fusión entre las unidades agrícolas de Dow Chemical y DuPont, se da tres semanas después de que Werner Baumann asumiera como presidente ejecutivo de Bayer, y fue calificada por un importante accionista como la "construcción de un imperio arrogante" cuando se conoció la semana pasada. Dando detalles por primera vez, Bayer dijo ayer que ofrecería u$s 122 por acción, lo que representa una prima del 37% sobre el precio de cierre de las acciones de Monsanto antes de que surgieran los rumores de una oferta.
"Esperamos una respuesta totalmente positiva del directorio de Monsanto", dijo Baumann a periodistas en una conferencia telefónica, describiendo las críticas de algunos inversores como "una reacción ignorante en los medios" impulsada por el elemento de sorpresa.
Monsanto, que dijo la semana pasada que Bayer hizo una propuesta de compra no solicitada por el grupo aunque no ofreció detalles, aún hizo comentarios sobre la oferta. La concreción de la oferta, con la que se especulaba desde hace semanas, volvió a lastrar a la alemana en la Bolsa de Fráncfort, que al cierre perdió casi un 6 %, con lo que acumuló una caída de casi el 13% desde que se anunció formalmente el interés de Bayer por Monsanto. Las acciones de la estadounidense, en tanto, subieron un 4,5% ayer en Wall Street.
Baumann hizo la propuesta en momentos en que la industria global de agroquímicos se está consolidando, en parte como respuesta al descenso de los precios de las materias primas que ha afectado los ingresos agrícolas y también por la creciente convergencia entre los mercados de semillas y pesticidas.
ChemChina está comprando a la suiza Syngenta por u$s 43.000 millones después de que esta última rechazara una oferta de Monsanto, mientras que Dow y DuPont están forjando un negocio de u$s 130.000 millones. En tanto, el grupo químico alemán BASF también está explorando una alianza con Monsanto, pero es poco probable que presente una contraoferta, según fuentes cercanas a la operación.
Baumann se mostró convencido de que creará "valor sustancial" para los accionistas de ambas compañías, que Bayer cifra en un aumento del beneficio por acción depurado por debajo del 10% en el primer ejercicio tras el cierre de la operación y superior a este porcentaje después. Técnicamente, la compra de Monsanto -que con esta oferta supone valorar sus acciones a 122 dólares (casi 109 euros), entre un 33% y un 37% por encima de su precio medio actual- se financiará con una "combinación de deuda y capital propio".
Algunos accionistas han denunciado que la compra hundirá los beneficios y las finanzas de la alemana, y muchos expertos ven además probable que próximamente haya ofertas más elevadas por Monsanto, tanto en el marco de las negociaciones bilaterales como por otros posibles interesados.
| Agencias Reuters y EFE |
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